我國上市銀行高管薪酬與公司績效的相關(guān)性研究.pdf

1、中央民族大學(xué)碩士研究生畢業(yè)論文摘要現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)和控制權(quán)的分離導(dǎo)致了委托代理問題。高管薪酬作為公司治理的重要環(huán)節(jié)，是解決委托代理問題的一種有效手段，一直是學(xué)術(shù)研究的熱點問題。然而在金融危機期間，國外銀行高管仍領(lǐng)取天價薪酬，與業(yè)績嚴(yán)重脫鉤，更是引發(fā)人們的強烈質(zhì)疑和討論。我國銀行高管薪酬也屢創(chuàng)新高，引起了相當(dāng)?shù)年P(guān)注。中國銀行正處于改革時期，如何進(jìn)行銀行高管薪酬制度改革是一項重要課題。因此本文對銀行高管薪酬與績效的相關(guān)性進(jìn)行研究，具有

2、一定的理論與現(xiàn)實意義。本文回顧了相關(guān)研究文獻(xiàn)，從公司治理的角度，以委托代理理論為基礎(chǔ)進(jìn)行理論分析。對于我國銀行高管薪酬的現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，并與國外銀行高管薪酬做了比較。研究發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行高管薪酬水平差異較大，結(jié)構(gòu)上初步建立了基本薪酬加績效薪酬的薪酬激勵制度，薪酬基本與其短期經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系，缺乏中長期激勵機制。實證部分以2006—2010年滬深兩市16家上市銀行數(shù)據(jù)為研究樣本，考慮了盈利和風(fēng)險因素，選取總資產(chǎn)利潤率、每股收益、凈利潤、資本充

3、足率等綜合績效指標(biāo)，建立多元模型，對銀行高管薪酬與公司績效的相關(guān)性進(jìn)行了檢驗分析。通過實證分析我們發(fā)現(xiàn)，目前我國銀行高管薪酬與總資產(chǎn)利潤率的相關(guān)性較強，但方程的線性相關(guān)性不顯著，反而成倒U形；按照股權(quán)性質(zhì)分類考察發(fā)現(xiàn)國有銀行高管薪酬與績效的正相關(guān)顯著，且體現(xiàn)了風(fēng)險控制；非國有銀行高管薪酬對績效的變化更加敏感，體現(xiàn)了盈利能力和風(fēng)險控制的關(guān)系，但線性關(guān)系不顯著，二次方程回歸結(jié)果較好，表明當(dāng)超過某一值后，績效與高管薪酬反方向變化。本文針對中國

4、上市銀行高管薪酬存在的問題提出以下建議：我國銀行高管薪酬激勵制度仍需完善，建立多元化綜合績效考核體系，增強高管薪酬與績效的相關(guān)性；進(jìn)一步探索高管薪酬的長期激勵；要有合理適度的薪酬監(jiān)管制度；增強投資者和社會公眾的監(jiān)督；培育經(jīng)理人市場。本文創(chuàng)新點在于：認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)對銀行績效與高管薪酬關(guān)系有很大影響，因此將國有控股銀行和非國有控股銀行分別討論；為避免績效指標(biāo)選取相對單一的缺陷，建立了盈利能力、運營風(fēng)險和資金安全的綜合評價體中央民族大學(xué)碩士研究

5、生畢業(yè)論文ABSTRACToRUnderthemodemente印risesystem，thes印arationofownershipandcontr01hasledtoaprincipal一agentproblemAsanimportantpartofco印orategoVemance，ExecutiVecompensationisaneffectiVemeanstosolVetheprincipal一agentproblem，whi

6、chhasbeenthehotissueofacademicresearchHoweVer，duringthefinancialcrisis，theforeignbankexecutiVesreceiVeastronomicalsalaries，whichseriouslydelinktheirperfonnance；theissuecausedstrongquestionanddiscussionBankexecutiVepayinC

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8、omtheperspectiVeofco印orategoVemance，thispaperreViewsthereleVantresearch1iterature，basedontheprincipal—agenttheoryconducttheoreticalanalysisThispaperanalyzepresentsituationofChina’sbankexecutiVespaysystem，comparedwithmefo

9、reignbankStudyfoundthat：CommercialbanksinChinahaVeinitiallyestablishedabasicsala叫andperfomlancepaycompensationincentiVes，andtherearela略erdifferencesbetween1istedbanksexecutiVespay；contactingtotheirshoIrt—tennoperatingres

10、ultsbasically；lackofmedium—andlong—termincentiVesTheempiricalpart，thedataof161istedbanksinShanghaiandShenzhenstockduring2006—201Oasthestudysample，Consideringprofit￡lbilityandriskfactors，selectthetotalretumonassets，eaming

11、spershare，netprofit，capitaladequacyratioandotherperfIonllanceindicatorsThenestablishmulti—model，testsandanalysisthecorrelationofBankexecutiVepayandcompanypeI南rInanceThroughtheempiricalanalysiswefindthat：ThebankexecutiVep

12、ayhasstrongcorrelationwithROA，butthe1inearcorrelationwasnotsignincantinequation，showingainVertedU—shapedClassificationaccordingtoequitynature，wenndsigni矗cantpositiVecorrelationofexecutiVepayandperfonnanceinState—ownedban