中國銀行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、近年來，隨著我國生活必需品價(jià)格的大幅上漲，民眾切身感受到了通貨膨脹帶來的壓力。黃金抵御通脹和保值增值的功能引發(fā)了人們投資黃金的熱潮。紙黃金是一種銀行賬戶式的虛擬黃金。投資者按銀行紙黃金報(bào)價(jià)在預(yù)先開設(shè)的賬戶中買賣虛擬黃金，不涉及實(shí)物黃金的交割，并通過把握紙黃金價(jià)格的波動(dòng)賺取差價(jià)收益。紙黃金以其投資門檻低，開戶容易，操作簡單等特點(diǎn)，吸引了眾多投資者參與，成為了投資者比較追捧的黃金投資方式之一。2011年僅工商銀行的紙黃金和紙白銀的交易額就已

2、突破9100億元，客戶數(shù)達(dá)300余萬戶。由此可見，紙黃金已經(jīng)成為了投資黃金的一種重要手段。
　　本文主要研究了中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)問題。第一章緒論部分交代了本文的研究背景、意義和方法，并對國內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)行述評。第二章論述了我國紙黃金投資的概念、發(fā)展概況及影響紙黃金價(jià)格的主要因素。第三章論述了中行紙黃金投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的相關(guān)內(nèi)容，主要包括了市場風(fēng)險(xiǎn)和非市場風(fēng)險(xiǎn)。第四章研究了中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)評估問題，通過建

3、立VaR-GARCH模型對中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)評估進(jìn)行了實(shí)證分析。第五章對中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)行了研究。第六章對中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了總結(jié)，并提出了需要進(jìn)一步研究的問題。
　　本文以國內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究成果為理論基礎(chǔ)，使用了規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法對中行紙黃金投資的市場風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。運(yùn)用定性與定量相結(jié)合的方法，識(shí)別了中行紙黃金投資者面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)和非市場風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用計(jì)量模型對中行紙黃