商業(yè)銀行外匯頭寸風險管理研究——以中國銀行為例.pdf

1、商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中，在對客及自營外匯交易、投融資、自身營運資金配置等業(yè)務過程中，不可避免地形成一定水平外匯頭寸敞日。在商業(yè)銀行持有的外匯率發(fā)生波動的情況下、持有的外匯頭寸將對記賬本位幣升值或貶值，相應地對商業(yè)銀行的經(jīng)營帶來風險。長期以來，我國實行不同程度的外匯管制政策，人民幣匯率受政策干預較多，市場化水平不高，商業(yè)銀行外匯風險管理意識也相對淡薄。2005年以來，我國經(jīng)歷了兩次匯改，人民幣匯率市場化程度不斷提高，人民幣匯率在漸進式升值的

2、基礎上呈現(xiàn)雙向波動
　　，且波動幅度、頻率隨著匯率市場的改革進程逐步提高。同時，外匯交易市場逐步成熟完善，新的交易品種逐步推出，商業(yè)銀行除了對客外匯交易除了即期交易外，還可以辦理遠期、掉期、期權等外匯衍生交易品種此外，國家外匯管理局、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等金融業(yè)監(jiān)督管理機構對商業(yè)銀行外匯頭寸的監(jiān)管要求逐步嚴格，監(jiān)管構架日趨完善。以上因素對我國商業(yè)銀行的外匯頭寸風險管理帶來了全新的挑戰(zhàn)，提出了更高的要求，也使得完善外匯頭寸風險管理這

3、一課題在商業(yè)銀行長遠穩(wěn)健發(fā)展中存在更戰(zhàn)略性的深遠意義。
　　我國商業(yè)銀行的外匯頭寸風險管理意識在匯改后逐步提高，許多銀行開始自主研究和開發(fā)外匯風險識別、計量評估和控制的方法，并在監(jiān)管政策允許的范圍內運用各種交易工具規(guī)避外匯頭寸風險。不過，由于各種主觀與客觀原因，我國商業(yè)銀在外匯頭寸風險管理方面仍然存在諸多問題，特別是在風險的識別計量及控制方法方面，與國外成熟金融市場的商業(yè)銀行存在較大差距。
　　依據(jù)管理學、金融學的相關理淪，

4、結合中外相關研究成果，本文以中國銀行為例，從風險管理體制機制、風險的識別及計量方法、外匯頭寸風險控制三個方面分析了目前在外匯頭寸風險管理方面存在的問題。在外匯頭寸風險的計量及評估方面，介紹了總匯總敝日、凈匯總敝日、匯總短敞日、加權總敞日四種外匯頭寸敝日計算方法和在險價值計算方法。采集了2013年1月至2014年5月共334個交易日的美元、日元、港幣、歐元、英鎊五種外幣對人民幣的匯率中間價數(shù)據(jù)，計算并分析各幣種匯率間的相關性,同時,以中國

5、銀行2013年年末數(shù)據(jù)為例，按照不同的計量評估方法對其外匯頭寸敝日分析進行了量化的計算，并對不同方法計算所得的結果進行比較。
　　在對中國銀行外匯頭寸風險進行計量評估的基礎上，結合風險管理中存在的問題，本文提出了相關的對策建議。通過完善組織構架、建立高素質的外匯頭寸風險管理團隊、完善風險管理內部控制、培養(yǎng)良好的風險管理文化來優(yōu)化風險管理體系;通過建設信息系統(tǒng)構建人數(shù)據(jù)平臺，根據(jù)自身經(jīng)營管理中的特征選擇合適的計量方法，提高風險計量評