華商盛世成長基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)測度研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的發(fā)展，信息技術(shù)的進(jìn)步和金融創(chuàng)新的深化，全球金融市場得到了迅速發(fā)展。然而任何事物的發(fā)展都具有兩面性，金融市場也不例外。金融市場的快速發(fā)展一方面為投資者帶來了更加廣泛的投資機(jī)會，滿足了融資者的資金需求，優(yōu)化了資本配置，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展發(fā)揮了重要作用；另一方面市場波動帶來的影響的廣度和深度以及其不斷加劇的趨勢也越來越引起人們的關(guān)注。金融風(fēng)險(xiǎn)不僅嚴(yán)重影響工商企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營和生存，還對個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者

2、的利益帶來嚴(yán)重威脅，更有甚者對一國乃至全球金融及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都構(gòu)成嚴(yán)重威脅。因此風(fēng)險(xiǎn)管理的概念逐漸引起人們的重視，并發(fā)展成為金融投資過程中的重要方面。
　　 基金作為典型的組合投資方式，其風(fēng)險(xiǎn)也日益顯現(xiàn)。VAR方法正是衡量控制和管理風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。該方法因其簡單明了的意義表達(dá)和廣泛的適用性在國外風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域得到迅速而廣泛的應(yīng)用，但在國內(nèi)這一方法的應(yīng)用還處在起步階段。本文對該方法的產(chǎn)生背景、定義、計(jì)算方法以及拓展工具做了詳細(xì)介紹

3、，并通過實(shí)證分析說明了其在基金風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。在此基礎(chǔ)上本文希望能促進(jìn)該方法在國內(nèi)的推廣，從而提高我國基金管理機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的管理水平和競爭能力。
　　 本文首先對風(fēng)險(xiǎn)管理理論做了詳細(xì)介紹，并著重介紹了VAR方法。對VAR方法介紹了其基本概念、多種計(jì)算方法和拓展工具等。然后介紹了基金收益率的計(jì)算方法和績效評價(jià)的指標(biāo)等。最后在理論分析的基礎(chǔ)上選取華商盛世成長基金，對其績效做了評述，并實(shí)證分析了VAR方法在基金風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的

4、實(shí)際應(yīng)用。
　　 本文以經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)和證券投資學(xué)為理論基礎(chǔ)，以定量分析和定性分析為基本研究方法，通過參考大量相關(guān)文獻(xiàn)對理論進(jìn)行分析并采用實(shí)際投資數(shù)據(jù)對理論分析進(jìn)行支持。通過以上論述，詳細(xì)介紹了VaR方法在證券投資實(shí)際業(yè)務(wù)中作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的基本原理、計(jì)算方法及應(yīng)用過程。
　　 本文通過實(shí)證分析驗(yàn)證得到了，VAR方法是衡量控制管理基金投資組合風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，該方法可廣泛應(yīng)用于信息披露，資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)限額管理等方面。