商業(yè)銀行對(duì)固定收益證券的投資風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、商業(yè)銀行從建立至今，風(fēng)險(xiǎn)管理一直是其經(jīng)營(yíng)管理的重點(diǎn)之一。早期的商業(yè)銀行以信用風(fēng)險(xiǎn)管理為主，管理的手段比較單一。20世紀(jì)70年代以來(lái)，隨著金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的逐步拓展，金融管制逐漸放松，金融自由化浪潮不斷涌現(xiàn)，商業(yè)銀行面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益復(fù)雜，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)日漸趨于多樣化。各類新型風(fēng)險(xiǎn)不斷涌現(xiàn)，其影響有日益擴(kuò)大的趨勢(shì)。從日本富士銀行于1991年的5月在股票交易中損失430億日元到日本第一勸業(yè)銀行于1991年的12月在外

2、匯交易中損失30億日元；從英國(guó)巴林銀行于1995年的2月在股指期貨交易中損失13億美元到日本大和銀行于1995年的9月在美國(guó)債券交易中損失11億美元；從國(guó)民西敏土銀行金融市場(chǎng)集團(tuán)于1997年的3月在期權(quán)交易中損失1.4億英鎊到澳洲銀行于2004年的1月在期權(quán)交易中損失1.4億美元，銀行投資損失的例子屢見(jiàn)不鮮。
　　 2008年的美國(guó)次貸風(fēng)波中對(duì)銀行業(yè)的打擊是非常大的，導(dǎo)致了商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升，對(duì)商業(yè)銀行的盈利性和資本充足

3、率造成很大沖擊。在《新巴塞爾協(xié)議》中規(guī)定商業(yè)銀行的資本充足率要保持在8％以上，其中核心資本充足率在4％以上。而在我國(guó)商業(yè)銀行的所有資產(chǎn)中，貸款不具有流動(dòng)性而且風(fēng)險(xiǎn)比較大，而固定收益證券具有較大的流動(dòng)性、較高的安全性、較好的收益性和稅收優(yōu)惠，已經(jīng)成為儀次于貸款的第二大資產(chǎn)。
　　 商業(yè)銀行具有自己的特殊性，經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)是在使風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，也滿足安全性、流動(dòng)性和盈利性的三性統(tǒng)一。由于我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)固定收益證券資產(chǎn)

4、的投資比例不斷增大，固定收益證券投資在商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的重要性地位不斷提升，其必將成為商業(yè)銀行最具靈活性和主動(dòng)性的資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一。因此，對(duì)固定收益證券資產(chǎn)的研究成為既十分迫切又有現(xiàn)實(shí)意義的研究課題。
　　 在證券投資管理中，風(fēng)險(xiǎn)管理是最重要的。由于當(dāng)代金融的全球化，金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)復(fù)雜的情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞直接影響到證券投資的成敗。因此木文先從固定收益證券的定義、特征、分類以及固定收益證券市場(chǎng)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的