財(cái)務(wù)預(yù)警在企業(yè)信用評(píng)估中的應(yīng)用研究.pdf

1、如今,全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,正在形成一體化的世界經(jīng)濟(jì)體,然而,對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)估顯得尤為重要。在如此發(fā)達(dá)的金融市場和資本市場,如何對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀公正的信用評(píng)估,企業(yè)中的哪些指標(biāo)對(duì)信用評(píng)估發(fā)揮至關(guān)重要的作用,這些問題都引起了人們的高度關(guān)注。因此,選用合理的指標(biāo)作為支持向量機(jī)進(jìn)行信用評(píng)估,可以有效防范企業(yè)經(jīng)營過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn),還可以降低交易成本。而本文所研究的重點(diǎn)就是通過預(yù)警模型的建立,找出影響信用評(píng)估的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo),從而對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行不斷地

2、追蹤調(diào)控,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化,而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營過程中所面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一,只有把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),才能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行,最終不會(huì)影響評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估。
　　 近年來,國內(nèi)外學(xué)者也一直致力于財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究開發(fā),他們一般都是采用統(tǒng)計(jì)分析的方法,用企業(yè)中一些關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率,例如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等作為解釋變量進(jìn)行模型的計(jì)算并進(jìn)行檢測。但是財(cái)務(wù)指標(biāo)因?yàn)槭艿綍?huì)計(jì)造假的影響,計(jì)算出來的比率并不能真正反映

3、企業(yè)的經(jīng)營狀況,因此,對(duì)于用統(tǒng)計(jì)分析得出的預(yù)測效果會(huì)降低,得出結(jié)論的可信度亦然不強(qiáng),從而也就影響了決策者的經(jīng)營戰(zhàn)略。在此情況下,運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)來建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型應(yīng)運(yùn)而生。因?yàn)橐话愕慕y(tǒng)計(jì)模型大部分都有很多條件,只有滿足先決條件才能進(jìn)行模型的運(yùn)算,但在現(xiàn)實(shí)生活中,企業(yè)中的數(shù)據(jù)很難滿足統(tǒng)計(jì)模型中要求的各種條件,從而也就影響到了預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性和有效性。而數(shù)據(jù)挖掘方法一般不受條件的限制,在這點(diǎn)上,能夠彌補(bǔ)統(tǒng)計(jì)分析方法中存在的缺陷。在此情況下,

4、一些需要擴(kuò)大投資規(guī)模的企業(yè)管理者迫切需要一種新的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。而這一迫切需要就促使我們從另一個(gè)全新的角度去研究企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。在這里,引入一個(gè)新的財(cái)務(wù)指標(biāo)-EVA,即公司稅后凈營業(yè)利潤減去全部資本成本后的凈值,此指標(biāo)相對(duì)準(zhǔn)確地反映了在一定的期間內(nèi)企業(yè)所創(chuàng)造的價(jià)值,而且還可以減少因?yàn)闀?huì)計(jì)造假問題,所呈現(xiàn)出來的報(bào)表信息與企業(yè)的真實(shí)情況相背離的事實(shí)。因此,引入新的變量EVA,再加之?dāng)?shù)據(jù)挖掘技術(shù)在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的應(yīng)用,可以提高該模

5、型的預(yù)測效果,更加準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生,企業(yè)的管理者可以通過及時(shí)調(diào)整引起財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo),減少企業(yè)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而在信用評(píng)估中發(fā)揮重要作用。
　　 本文在引入新的財(cái)務(wù)指標(biāo)EVA的情況下,將數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)中的決策樹運(yùn)用到財(cái)務(wù)預(yù)警方法中,而且將其預(yù)測的結(jié)果與統(tǒng)計(jì)分析方法——Logistic回歸的預(yù)測結(jié)果進(jìn)行了比較,最終得出企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵指標(biāo),而這些指標(biāo)也是影響企業(yè)信用評(píng)估的重要指標(biāo)。對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)追蹤可控,可以減少