利率衍生品在商業(yè)銀行風險管理中應用的實證分析.pdf

1、進入90年代，我國開始利率市場化改革的步伐，央行也逐步以利率作為宏觀調控的手段。隨著金融改革的不斷深入，商業(yè)銀行在同業(yè)間資金拆借時也面臨了新的市場風險——利率風險。利率是一切金融交易的核心，因為它是市場上所有金融工具的收益率基礎，利率風險也是最主要的金融風險。商業(yè)銀行作為整個經濟體的金融中介，面臨的利率風險十分巨大。2010年，我國16家上市商業(yè)銀行的收入構成中，利息收入占總收入的平均比重達到了93.08％，商業(yè)銀行的主要收入來源仍然依

2、賴傳統的存貸款業(yè)務，利率風險管理也成為其風險管理的重要部分。
　　 本文通過研究上市商業(yè)銀行參與利率衍生品交易和傳統存貸款業(yè)務的聯系，檢驗在采取各種利率風險管理方法的商業(yè)銀行當中，利率衍生品的使用對商業(yè)銀行應對宏觀經濟沖擊的影響。文章主要包括以下幾部分內容:第一部分，介紹我國商業(yè)銀行使用利率衍生品的情況以及面臨的利率風險現狀，分析利率市場化對商業(yè)銀行的影響。在第二部分，著重探討商業(yè)銀行現行風險管理方法，通過檢驗16家上市銀行的利

3、率敏感性缺口，發(fā)現其面臨的利率風險程度各不相同。最后一個部分，以商業(yè)銀行衍生品交易情況與財務特點建立回歸模型，檢驗衍生品在改善銀行財務狀況中的作用，并通過探索衍生品交易在不同經濟環(huán)境中對其貸款額變化的影響，分析結論提出有關政策建議。
　　 最終的實證模型證明，無論是否使用利率衍生品，上市商業(yè)銀行的貸款的變化都與利率呈相反變動，即當中央政府采取緊縮的貨幣政策時，商業(yè)銀行提供的貸款將減少，但是使用利率衍生品可以大大減小貸款額對利率變