商業(yè)銀行實(shí)際控制人與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為——對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管的啟示.pdf

1、資本充足管制是通過(guò)設(shè)置資本充足率指標(biāo)及指標(biāo)下限來(lái)規(guī)定銀行應(yīng)該保有的資本水平，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。自1988年巴塞爾委員會(huì)通過(guò)了《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行的資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》之后，許多國(guó)家都對(duì)本國(guó)銀行的資本允足率水平做出約束。但是研究發(fā)現(xiàn)，這種資本約束并不必然導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)水平的下降，從而引發(fā)了對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的思考，即，資本的監(jiān)管是如何影響銀行對(duì)資本及風(fēng)險(xiǎn)行為的選擇。各國(guó)學(xué)者分別從不同的角度來(lái)分析這種風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，比如銀行公司治理中的代理問(wèn)

2、題、各國(guó)不同的制度環(huán)境、金融市場(chǎng)的不完全競(jìng)爭(zhēng)、貸款質(zhì)量管理動(dòng)機(jī)等等。本文考慮從實(shí)際控制人的角度分析銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，通過(guò)考察不同實(shí)際控制人的情況，分析商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的選擇是否及怎樣受到影響，從而給銀行業(yè)監(jiān)管帶來(lái)啟示。
　　本文首先對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為相關(guān)的理論研究進(jìn)行了梳理，從監(jiān)管者、管理層和股東的不同角度比較各個(gè)理論的研究方法與結(jié)論。在整理出銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的研究發(fā)展路徑與主要分析范式的基礎(chǔ)上，提出新的方法，從不同實(shí)際控制人的

3、角度來(lái)分析和解釋商業(yè)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)行為。
　　其次，在已有研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)存在隱性存款保險(xiǎn)制度等特有國(guó)情，對(duì)不同實(shí)際控制人情況下的資本約束與銀行風(fēng)險(xiǎn)行為做出理論模型的構(gòu)建與調(diào)整。分析得出：從商業(yè)銀行控制結(jié)構(gòu)看，不同利益相關(guān)者之間存在利益沖突。存款人與銀行以及股東與管理層之間存在代理問(wèn)題，而在政府以監(jiān)管者及隱性存款保險(xiǎn)承保人的角色出現(xiàn)時(shí)，又產(chǎn)生了監(jiān)管者與銀行之間的第三種代理。同時(shí)，在中國(guó)隱性存款保險(xiǎn)制度的存在的情況下，存款

4、人沒(méi)有參與銀行監(jiān)管的動(dòng)機(jī)，這使得在資本約束情況下，銀行傾向去從事風(fēng)險(xiǎn)更高的投資項(xiàng)目。當(dāng)追求股權(quán)價(jià)值最大化的股東擁有銀行風(fēng)險(xiǎn)決策權(quán)時(shí)，資本監(jiān)管提高會(huì)增加銀行的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)追求私人效用最大化的管理層擁有決策權(quán)時(shí)，傾向于更加審慎的選擇：當(dāng)追求存款保險(xiǎn)價(jià)值最小的監(jiān)管者擁有決策權(quán)時(shí)，會(huì)采取最謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)行為。
　　再次，基于經(jīng)典文獻(xiàn)和模型，利用1998年至2010年中國(guó)86家商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)構(gòu)建實(shí)證模型，從實(shí)踐上對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行在面對(duì)2004

5、年嚴(yán)格的資本監(jiān)管要求前后的風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行考證分析，結(jié)果表明：中國(guó)商業(yè)銀行監(jiān)管工作效果明顯，銀行風(fēng)險(xiǎn)普遍下降，并且2004年之后資本水平的提高伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的降低；不論管理者控制還是股東控制的銀行，其資本水平與風(fēng)險(xiǎn)大小負(fù)相關(guān)；系統(tǒng)重要的大型商業(yè)銀行以及上市銀行這類受到監(jiān)管更為嚴(yán)格的銀行，其資本水平與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的大小相關(guān)性不顯著。
　　最后，結(jié)合理論和實(shí)證分析的結(jié)論，對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為作出理論與實(shí)踐的解釋，在此基礎(chǔ)上提出對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行