鋼鐵類上市公司財務杠桿的特征與融資建議.pdf

1、優(yōu)化企業(yè)資本結構，合理舉債經(jīng)營是企業(yè)最核心的問題之一。如果企業(yè)在充分考慮自身盈利能力的基礎上將財務杠桿維持在合理的水平以產(chǎn)生財務杠桿利益，就能為股東帶來額外的財富，并能較好的控制財務風險。財務杠桿就是企業(yè)在制定資本結構決策時對債務融資的利用。企業(yè)在制定融資決策時，首先要確定的是最優(yōu)資本結構，以便有效的實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，這樣經(jīng)營者就會通過內部結構調整來爭取息稅前利潤最大化，或者利用財務杠桿效應，使得每股收益達到最大化。因此，融資決策的本

2、質目標就是使借入的資金產(chǎn)生大于資本成本的收益，即讓財務杠桿發(fā)揮正效應，鋼鐵行業(yè)也不例外。
　　 鋼鐵行業(yè)長期以來一直是世界各國國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。但是受08年金融危機影響，我國鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的壓力，造成目前鋼鐵企業(yè)利潤低薄，甚至虧損。有鑒于此，作者通過對金融危機后的鋼鐵上市公司的財務現(xiàn)狀進行簡單分析，同時對正在不斷演進的財務杠桿、財務風險和籌資等基本理論進行了簡要介紹，并進行了一些淺顯的探討。本文