基于契約關(guān)系的PPP項目治理機制研究.pdf

1、PPP模式是在市場經(jīng)濟環(huán)境下公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)展起來的一種新型的項目融資與實施模式。在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中引入多元投資，結(jié)合市場化競爭機制的制度安排是符合效率要求的。但是在市場經(jīng)濟條件下，PPP不僅僅只是一個融資工具，民營企業(yè)的進入帶來的融資結(jié)構(gòu)的變化必然引起項目治理結(jié)構(gòu)的變化，民營企業(yè)在項目組織中的治理作用恰恰成為了項目管理效率提高的一個因素。由于PPP項目在投資主體和管理模式方面的復(fù)雜性，已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的項目管理理論的研究范圍，必須

2、把PPP項目管理的問題提到治理的高度來研究和解決。
　　 根據(jù)現(xiàn)代契約理論，PPP項目的本質(zhì)就是項目的各個參與者締結(jié)的一組契約的集合。這些契約的重要作用之一就是對各個要素所有者之間的權(quán)利、責任和義務(wù)進行界定，對項目組織租金進行合理分割，從而促進各個項目參與者之間的相互合作。因此，本文運用契約理論的分析工具，從提高項目合作效率的視角來研究PPP項目的治理問題。
　　 首先，從契約的角度對PPP項目治理的總體思路進行了論述。

3、分析了PPP項目契約的主要特征、項目契約主體之間的合作博弈關(guān)系、以及由非合作博弈向合作博弈轉(zhuǎn)變的條件，指出PPP項目合作剩余的創(chuàng)造和分割是項目組織的核心問題。接下來探討了契約在PPP項目治理中的作用，通過對明確契約關(guān)系的治理和彈性治理這兩種機制的比較，得出項目治理效率應(yīng)該是基于契約的履行和剩余權(quán)利配置效率基礎(chǔ)上的項目契約主體之間的合作效率，但是由于單邊治理和共同治理的局限性，為了實現(xiàn)契約主體的合作效率必須在共同治理的基礎(chǔ)上充分利用關(guān)系契

4、約進行治理。
　　 然后，以PPP項目治理結(jié)構(gòu)為框架，以契約治理為紐帶，分別對項目投資人、項目經(jīng)理和承包商的治理內(nèi)容進行了研究。(1)從融資契約和股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度對PPP項目的股東治理機制進行了分析，探討了民營企業(yè)參與PPP項目合作的基本條件以及不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的項目的核心治理問題，在此基礎(chǔ)上對政府與民營企業(yè)的利益沖突和利益半衡問題進行了分析，并對政府和民營企業(yè)之間的所有權(quán)配置進行了合作博弈分析，得出適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以通過合理地股

5、權(quán)制衡推動項目治理結(jié)構(gòu)的形成，有利于提高項目治理效率。(2)從契約關(guān)系的角度對項目經(jīng)理的行為治理和約束激勵機制進行了分析，通過對項目經(jīng)理與業(yè)主之間的契約的自我履行范圍及其邊界的分析，提出了項目經(jīng)理的契約治理思路，并分別對項目經(jīng)理的約束契約、報酬激勵契約和控制權(quán)激勵契約進行了研究。(3)探討了承包商的治理機制的選擇，指出承包商的合作效率的實現(xiàn)需要在正式契約的基礎(chǔ)上，利用關(guān)系契約和剩余權(quán)利的合理配置進行治理，并對承包商的關(guān)系契約和剩余權(quán)利的