我國保險投資的配置風險與在險價值研究.pdf

1、在我國保險業(yè)蓬勃發(fā)展的30年中，保費規(guī)模以每年20％以上的復合增長率快速增長，而每年沉淀下來的保費逐漸形成了規(guī)模龐大的可運用保險資金，因此伴隨著保費規(guī)模的增長，如何合理運用保險資金成為了保險業(yè)健康發(fā)展至關重要的問題。而保險公司不同于一般的投資機構，保險資金作為一種負債在需要未來承擔保險金給付和損失賠償?shù)呢熑?，商業(yè)養(yǎng)老保險和大病醫(yī)療保險等險種更是關系到社會穩(wěn)定和國計民生，確保保險資金的安全性是保險投資的首要原則。然而，在我國金融創(chuàng)新和混業(yè)

2、經(jīng)營加速的大背景下，各種高收益理財產品的出現(xiàn)越來越多地擠占了原有保險產品的市場份額，保險公司需要以更高的內在收益率重新吸引有保險需求的消費者。如何平衡保險投資收益和風險的關系，如何在追求更高收益的同時將風險維持在可控范圍內，本文試通過梳理保險投資資產配置風險理論，以及基于在險價值方法的實證分析兩方面來探尋這一問題的答案。
　　本文的主要行文思路為，以保險資金運動的內在特征為起點，結合我國保險投資的歷史沿革和發(fā)展現(xiàn)狀，提出現(xiàn)階段我國

3、保險企業(yè)投資配置中面臨的最主要風險，即利率風險與市場風險。對保險企業(yè)來說，管理利率風險最有效的方法為資產負債匹配技術，而管理市場風險基于VaR的風險管理模型則更具可操作性。完成對不同風險管理理論的梳理后，本文重點選取了中國人壽保險公司為研究對象，綜合運用VaR模型與RAROC指標對其風險控制能力進行綜合評價。VaR方法可以運用于保險公司對投資風險的評估，建立對投資績效的評價體系，通過實證研究筆者充分驗證了VaR模型在實際運用中的可操作性