中小股東積極參與公司治理的機(jī)制研究——以康佳集團(tuán)為例.pdf

1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文中小股東中小股東積極積極參與公司治理的機(jī)制研究參與公司治理的機(jī)制研究————以康佳集團(tuán)為例以康佳集團(tuán)為例AnalysisofCpateGovernanceMechanismofTheMinityShareholder’ActiveParticipation—BasedontheCaseofKONKA作者姓名：吳婷莉吳婷莉指導(dǎo)教師姓名朱滔博士、博士、副教授教授及學(xué)位、職稱(chēng)：李文李文平博士博士、中級(jí)經(jīng)濟(jì)師、中級(jí)經(jīng)濟(jì)師學(xué)科

2、、專(zhuān)業(yè)名稱(chēng)：管理學(xué)、會(huì)管理學(xué)、會(huì)計(jì)碩士計(jì)碩士論文提交日期：2016年4月論文答辯日期：2016年5月答辯委員會(huì)主席：論文評(píng)閱人：學(xué)位授予單位和日期：暨南大學(xué)MPAcc學(xué)位論文：中小股東積極參與公司治理的機(jī)制研究——以康佳集團(tuán)為例I摘要摘要在中國(guó)，上市公司代理問(wèn)題己不再是股東與管理層之間的委托代理問(wèn)題，而是大股東與中小股東之間的利益沖突。所以我們國(guó)家先后引進(jìn)了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事等內(nèi)部治理機(jī)制和會(huì)計(jì)事務(wù)所等外部治理機(jī)制來(lái)完善公司治理，

3、進(jìn)而保護(hù)中小股東的利益。市場(chǎng)也為上市公司股東設(shè)計(jì)了兩種投票機(jī)制，即“用手投票”和“用腳投票”來(lái)參與公司治理。一般而言，中小股東積極參與公司治理所付出的成本與其獲取的收益存在不對(duì)等的情況，所以中小股東更傾向于“用腳投票”來(lái)表明自己的態(tài)度。因此，中小股東在公司治理中的角色被很多學(xué)者定義為“理性的冷漠者”或“搭便車(chē)人”。但是中小股東作為上市公司兩類(lèi)代理問(wèn)題的最大受害者，對(duì)自身的利益保護(hù)具有最大的內(nèi)生激勵(lì)。那促使中小股東由“用腳投票”轉(zhuǎn)為“用手

4、投票”的原因是什么呢？中小股東又是通過(guò)那些公司治理機(jī)制來(lái)“用手投票”。以及中小股東積極參與公司治理對(duì)公司股價(jià)會(huì)產(chǎn)生什么影響本文利用康佳與實(shí)際控制人大股東華僑城關(guān)于康佳總部廠區(qū)舊址改造項(xiàng)目的利益爭(zhēng)奪致使華僑城失去康佳長(zhǎng)達(dá)23年董事會(huì)控制權(quán)的案例來(lái)回答上述3個(gè)問(wèn)題。（1）分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)、失效的內(nèi)部治理機(jī)制、上市公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型緩慢與盈利能力惡化、大股東直接侵占上市公司利益以及中小股東長(zhǎng)期持有公司股票等原因促使中小股東由“用腳投票”轉(zhuǎn)為“用手投票