基于實物期權(quán)的鉬資源價值理論研究.pdf

1、鉬資源作為一種優(yōu)勢金屬礦產(chǎn)資源,與一般商品相比,其價格波動大且具有一定的特殊性。由于鉬資源項目具有投資規(guī)模大、周期長、投資不可逆性,使得鉬資源投資的不確定性和投資風(fēng)險變大,而傳統(tǒng)的價值評估方法未考慮將來時刻的不確定性,因此在應(yīng)用中存在局限性。通過研究分析鉬資源價格理論和實物期權(quán)理論,本文提出以實物期權(quán)作為一種新的價值評估方法,對鉬資源價值理論進(jìn)行詳細(xì)研究。研究內(nèi)容主要包括:
　　(1)在鉬資源價格理論研究現(xiàn)狀和實物期權(quán)在礦產(chǎn)資源中

2、的研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,對本文涉及的主要理論與方法進(jìn)行介紹,即對鉬資源價格與價值的內(nèi)涵和價格預(yù)測方法以及實物期權(quán)的相關(guān)理論進(jìn)行敘述;
　　(2)對鉬資源成本構(gòu)成進(jìn)行了分析與計算,并在歷年鉬價格走勢分析的基礎(chǔ)上,運用PERT方法對鉬資源價格做了長期預(yù)測,運用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論對鉬資源價格做了短期預(yù)測;
　　(3)構(gòu)建了實物期權(quán)的四種定價模型,對連續(xù)型模型和離散型模型進(jìn)行了同異性比較。并在傳統(tǒng)貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的基礎(chǔ)上,引入實物期權(quán)的方法