上市公司實(shí)施股票期權(quán)若干法律問(wèn)題研究.pdf

1、股票期權(quán)，是指上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。我國(guó)于2006年已開(kāi)始了規(guī)范性股票期權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐，但發(fā)揮股票期權(quán)激勵(lì)有效性的條件還不充分，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)經(jīng)理人股票期權(quán)和股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的特性還缺乏足夠深入的了解。本文在借鑒西方國(guó)家先進(jìn)立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情，對(duì)我國(guó)上市公司實(shí)施股票期權(quán)涉及的若干法律問(wèn)題進(jìn)行了研究，并對(duì)股票期權(quán)制度的進(jìn)一步完善提出一些思考，以期更好地發(fā)揮

2、其長(zhǎng)期激勵(lì)作用，促進(jìn)公司良性運(yùn)作和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。
　　 本文一共分為導(dǎo)言、正文和結(jié)語(yǔ)三部分，其中正文部分共分為四個(gè)章節(jié)：
　　 第一章為股票期權(quán)的授予問(wèn)題。本文認(rèn)為股票期權(quán)在授予中主要涉及三個(gè)方面的問(wèn)題，即股權(quán)期權(quán)的授予主體、授予對(duì)象和授予數(shù)量。文章認(rèn)為主體問(wèn)題的核心是如何處理上市公司法人治理結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系；授予對(duì)象問(wèn)題應(yīng)主要關(guān)注對(duì)激勵(lì)對(duì)象的考核和約束機(jī)制；授予額度應(yīng)根據(jù)客觀規(guī)律綜合考慮授予數(shù)量和授予程序的靈

3、活性，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)對(duì)象和大股東的利益協(xié)調(diào)。
　　 第二章為股票期權(quán)的股份來(lái)源問(wèn)題。文章從股權(quán)來(lái)源的法律基礎(chǔ)入手，通過(guò)對(duì)我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)法規(guī)和規(guī)范性文件的評(píng)析和解讀，并在實(shí)證探究我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司在關(guān)于股票來(lái)源途徑方面操作的基礎(chǔ)上，借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在該問(wèn)題上的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為虛擬股票、股票增值權(quán)是解決我國(guó)股票期權(quán)制度缺乏股票來(lái)源的問(wèn)題有益途經(jīng)。
　　 第三章為股票期權(quán)的行權(quán)問(wèn)題。文章主要從股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效期、股票期權(quán)行權(quán)時(shí)間

4、限制、行權(quán)時(shí)機(jī)與股票出售、行權(quán)方式和行權(quán)資金來(lái)源等五個(gè)方面進(jìn)行了探討。文章認(rèn)為稅收方面的優(yōu)惠與支持無(wú)論對(duì)期權(quán)持有人還是對(duì)實(shí)施股票期權(quán)的企業(yè)都是急需的。建議應(yīng)對(duì)我國(guó)現(xiàn)行稅收規(guī)定作出修改，為企業(yè)實(shí)施股票期權(quán)創(chuàng)造一個(gè)良好的稅收法律環(huán)境。
　　 第四章為股票期權(quán)的授予程序和信息披露。在股票期權(quán)的授予程序方面，文章認(rèn)為應(yīng)由股東來(lái)平衡其自身與管理層的利益，將股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃交與股東大會(huì)審議；在信息披露方面，文章認(rèn)為不僅需要加強(qiáng)對(duì)信息披露內(nèi)容的真