美林投資時鐘在基金投資組合構建中的應用.pdf

1、隨著中國經濟的飛速發(fā)展，資本市場的規(guī)模逐漸擴大，參與投資的人也越來越多，那么該如何分配我們有限的資金成為一個無論是個人還是機構都需要考慮的重大話題。
　　 美林投資時鐘是美林證券首先提出的經濟周期理論，他通過經濟增長與通貨膨脹的組合將經濟周期劃分為衰退、復蘇、過熱、滯脹四個階段，并且分析美國的經濟數據，得出每一個階段股票、債券、大宗商品、現金中哪一類資產可以超越其他三類獲得超額收益。
　　 作為機構投資者的證券投資基金，

2、是匯集眾多中小投資者的專業(yè)投資理財機構。國內一般的基金產品主要以股票和債券為投資對象，基金管理者構建投資組合的目的在于獲得最大的收益，而面對宏觀經濟的瞬息萬變，國內的基金管理者可以借鑒美林投資時鐘，在不同的經濟周期背景下通過構建不同的投資組合以達到獲得超額收益的目的。
　　 本文將通過經濟理論推導法，現實數據分析法，美國經濟周期與中國經濟周期各類資產收益比較法等方法，應用美林投資時鐘得出經濟周期各階段基金的資產配置方法。在完成學