中國(guó)社?；?、保險(xiǎn)資金、券商自營(yíng)的信息優(yōu)勢(shì)與投資偏好的實(shí)證研究.pdf

1、指 導(dǎo) 小 組成 員名 單徐 莉 副教 授3. 3-2 不 同投 機(jī) 構(gòu) 投 資者 增 持 、不 變 、減 持 組 合 未 來(lái) 一年 收 益 率 比較 304 . 3-1 機(jī) 構(gòu) 投 資者 投 資 組 合 特 征 變  量  404 . 4-1 機(jī) 構(gòu) 投 資 者 投 資 行 為 比  較  44表 目錄表 格 1-1 社 保 基 金 2 00 1 年 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 與 20 10 年 資 產(chǎn) 負(fù)債 表 對(duì) 比  9表

2、 格 1-2 保 險(xiǎn) 市 場(chǎng) 規(guī) 模  11表 格 1-3 我 國(guó)保 險(xiǎn)業(yè) 2002-20 10 年 投 資 額 占總 資 產(chǎn) 比重 情 況  12表 格 1-4 2 00 1 年 中美 證 券 收 入 結(jié) 構(gòu) 對(duì) 比  14表 格 1-5 綜 合 類(lèi) 券 商 20 10 年 年 報(bào) 所 披 露 的主 營(yíng) 業(yè) 務(wù)收 入 構(gòu) 成 （ ％)  14表 格 1-6 三 類(lèi) 機(jī) 構(gòu)投 資 者 在 投 資方 面 所 受 的法 律 約 束

3、  17表 格 1-7 20 10 年末 三類(lèi) 機(jī) 構(gòu) 投 資者投 資 資產(chǎn) 比較  18表 格 2-1 機(jī) 構(gòu) 投 資者 投 資行 為 相 關(guān) 變 量 定 義  23表格 3-1 不 同機(jī)構(gòu)投 資者 不 同投 資組合 的收益 率序列均值及 t值  25表 格 3-2 不 同投 資組 合 之 間收益 率 差值 t 檢 驗(yàn) 結(jié)果  26表格 3-3 不 同機(jī) 構(gòu)投 資者之 間收益 率 差值 t檢 驗(yàn) 結(jié)果  32表 格 4-

4、1 三 類(lèi) 投 資者 投 資行 業(yè) 分 布  33表 格 4_2 不 同投 資者 所 持投 資組 合 中 公 司特 征 的描 述 性 統(tǒng) 計(jì)  35表 格 4-3 不 同投 資組 合 中公 司特 征 的 描 述 性 統(tǒng) 計(jì)  36表格 4- 4 不 同類(lèi) 別投 資 者持有投 資組合 中股 票 特 征 均值檢驗(yàn)  38表 格 4-5 不 同投 資組 合 中股 票特 征 均 值 檢 驗(yàn)  38表 格 4-6 增 持 組 、減 持

5、組 分 類(lèi) 均 值 檢 驗(yàn)  39表 格 4-7 機(jī) 構(gòu) 投 資者 投 資行 為 比較  42表格 5-1 多元 回歸 自變 量 的名稱 、符 號(hào) 、定義 以及文獻(xiàn) 出處  51表 格 5-2 自變 量 相 關(guān) 系 數(shù) 矩 陣  52表 格 5-3 三 類(lèi)機(jī) 構(gòu)投 資者持股偏好 多 元 回 歸結(jié) 果  525. 2. 1.因變  量  475 . 2. 2 .白變  量  485. 2. 3 ?回 歸方 程  525

6、. 3 . 結(jié) 果 及 分 析  526 .研 究 結(jié) 論  556. 1. 研 究 發(fā)現(xiàn) 及 討  論  556. 2 .  實(shí) 踐 意 義  566 . 3 .  局 限性  56參 考 文 獻(xiàn)  58隱  62麵  67圖 目錄圖表 1. 1-1 機(jī) 構(gòu)投 資 者 持 股 市 值 及 機(jī) 構(gòu) 投 資 者 持 股在 市 場(chǎng) 流 通 市 值 中 比例 1圖表 3. 3-1 不 同投 機(jī) 構(gòu) 投 資 者 增 持