基于創(chuàng)新型企業(yè)融資的創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)問題研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的日益突破，創(chuàng)新已成為一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技進(jìn)步的重要?jiǎng)恿?。?chuàng)新型企業(yè)作為科技進(jìn)步的主要載體，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的貢獻(xiàn)。
　　 如今，創(chuàng)新型企業(yè)面臨的最大困境是融資難，而創(chuàng)業(yè)板的開通無疑給創(chuàng)新型企業(yè)帶來了良好的融資平臺(tái)?；诖?，文中以IPO抑價(jià)為出發(fā)點(diǎn)，選取從2009年10月30日至2011年10月31日在創(chuàng)業(yè)板、主板、中小板首次公開發(fā)行上市的共656家企業(yè)為樣本(其中創(chuàng)業(yè)板27

2、1家、主板63家、中小板322家)，研究創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)融資的影響及對(duì)策。通過理論和實(shí)踐分析相結(jié)合，本文從不同的角度對(duì)發(fā)行抑價(jià)的影響因素進(jìn)行定性分析，再利用多元回歸分析，定量研究我國創(chuàng)業(yè)板抑價(jià)現(xiàn)象的主要影響因素及影響程度。最后，本文得出我國創(chuàng)新型企業(yè)面臨融資困境、創(chuàng)業(yè)板存在普遍的IPO抑價(jià)現(xiàn)象、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO抑價(jià)受多種因素影響和創(chuàng)業(yè)板IPO抑價(jià)對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)融資產(chǎn)生影響的結(jié)論。原因主要包括發(fā)行制度不完善、新股市場(chǎng)需求旺盛、融