公司風(fēng)險投資(CVC)對公司的價值提升途徑及風(fēng)險控制研究.pdf

1、公司風(fēng)險投資(Corporate Venture Capital，簡稱CVC)是指具有明確主營業(yè)務(wù)的非金融類企業(yè)以風(fēng)險資本的形式在內(nèi)部或外部進行的投資。公司風(fēng)險投資于20世紀(jì)60年代出現(xiàn)在美國，之后在各國快速發(fā)展，目前已經(jīng)成為世界風(fēng)險投資的重要組成部分。從我國的發(fā)展?fàn)顩r來看，雖然我國公司風(fēng)險投資起步較晚，但發(fā)展速度很快，從近幾年的《中國風(fēng)險投資年鑒》可以看到，公司風(fēng)險投資已經(jīng)成為我國風(fēng)險投資的主要力量之一。
　　 本文以公司風(fēng)險

2、投資的直接投資和委托投資為研究焦點，結(jié)合各國公司風(fēng)險投資的發(fā)展情況以及專家學(xué)者的研究成果，從財務(wù)回報和戰(zhàn)略回報兩大方面對公司風(fēng)險投資對公司的價值提升途徑進行了深入詳細的分析，研究其對公司的價值創(chuàng)造方式；之后從公司、被投資企業(yè)及外界影響等方面探討了可能影響公司風(fēng)險投資價值創(chuàng)造的風(fēng)險來源，最后對公司風(fēng)險投資的風(fēng)險控制問題進行了研究。
　　 本文首先對公司風(fēng)險投資的特征進行分析，在分析的過程中以普通風(fēng)險投資作為比較對象來進行闡述。以此

3、為出發(fā)點，從財務(wù)回報和戰(zhàn)略回報兩個方面探索了公司風(fēng)險投資對公司的價值提升途徑、投資方式及投資優(yōu)勢等。接著，從公司、企業(yè)及外界因素等多個方面對可能降低公司風(fēng)險投資價值創(chuàng)造的風(fēng)險因素進行了分析。最后從對被投資企業(yè)的流程再造，完善風(fēng)險控制機制和對經(jīng)理人的激勵機制三個方面對其風(fēng)險控制問題進行了探討，闡述了對被投資企業(yè)的再造流程，說明了預(yù)警的思路，建立了預(yù)警指標(biāo)體系，并建立模型對經(jīng)理人的激勵問題進行了分析，指出分段激勵和聲譽激勵對經(jīng)理人的重要影響