基于整體上市公司股東價值評估模型研究.pdf

1、本文以整體上市公司為研究背景，探究股東價值評估方法，并通過實證分析研究整體上市對股東價值的影響。通過股東價值評估理論分析以及衡量指標的對比研究，以經濟增加值為主要指標推導股東價值評估模型。根據評估的結果，選取6個指標作為解釋變量，用面板數據模型對結果進行分析，通過解釋變量與經濟增加值之間的相關性，探索整體上市影響股東價值的變化。
　　 本文通過實證研究的結果，得出以下結論:(1)股東價值的創(chuàng)造與資本規(guī)模和資本成本率密切相關，較低

2、的資本成本，會帶來較高的股東價值;(2)總資產凈利潤率對整體上市效果的正向影響最大，因此，企業(yè)提高對企業(yè)資產的利用效果是整體上市過程中最重要的任務，有助于增加經濟增加值，從而增加股東價值;(3)資產規(guī)模與經濟增加值正相關，說明目前中國企業(yè)整體上市過程中，大部分是優(yōu)質資產整合的整體上市，隨著資產規(guī)模的擴大，產生了一定的協(xié)同效應;(4)中山公用的整體上市效果最好，上海汽車和東方電氣次之。中國船舶、上港集團、東軟集團三家企業(yè)整體上市的效果最差