股票指數(shù)非完全復制法及其再平衡策略的研究.pdf

1、目錄中: ? ? 要  5A b st ra ct 6胃一 章 弓 I*  71. 1 股票指數(shù) 的一 _ 本総  71. 1. 1 股 票 指 數(shù) 的編 制  71.1.2 目前 國 際上 具 有 重 大 影 響 力 的股 票 指 數(shù)  81.1.3 滬 深 300 股 票 指 數(shù)  81. 2 指數(shù)化投 資 的發(fā)展  91. 2. 1 指數(shù) 化投 資在 國外 的發(fā)展  91. 2. 2 關于指數(shù)跟蹤 的研宄及跟蹤

2、誤差計量 的選擇  10121.2.3 國外 目前 的研 究現(xiàn)狀 1.2.4 國內 目前 的研究現(xiàn)狀 1.  2.5 本文 的研宄 目的  13第二 章 指數(shù) 化 股票投資 _ 建  142.1 指數(shù)化 股票投 資及 跟蹤 誤 差 的計量選擇  142.  2.1 影 響鵬 誤 ^ 生 因素研 宄  142. 1. 3 指數(shù) 化投 資組合 _ 建  142.2 優(yōu)化 問題 的提法與基本 的  172.  3 本文

3、數(shù)據(jù) 的主要來源及所運用 的軟件介紹  192.3.1 本文 的 源  192.  3.2 本文 中所采 用 的軟件 Matlab 與 Cplex 介 紹  20B 三 章集 巾非 完全 復制 指數(shù) 旅 的介 紹及 實麗 宂  223.1 采 用 指數(shù)基金 組合 CETF ) 51 5? ^ 股票 指數(shù)  223.1.1 采用指數(shù)基金組合 (ETF) 來g 股票指數(shù) 的介 紹  223.1.  2 采用指數(shù)基 金組合 C

4、ETF ) 股票指 數(shù) 的實證 分析  223 .  2   2 43.2. 1 跟 蹤誤 差最 小化指 型 的基本介 紹    243.2 .  2 鵬 誤差最 小化指f t ? 蹤模型 的實證研 宄  253.3 協(xié)餓 化指_ 1 ^ ^  273.3. 1 協(xié) 整優(yōu) 化指 數(shù)跟蹤方 法的基 本介紹  273.3 .2 協(xié)雜 化指_ 筋 法 的實證 分析  293 . 4 C V a R   3

5、23.  4.1 CVaR 約束指數(shù)優(yōu)艦 蹤模型 的基本 介紹  323.4.2 CVaR 約束指數(shù)優(yōu) 模實證研宄  343.  5 有 修正 系數(shù) 的 CVaR 約束 的指數(shù)優(yōu)化模 型  373.5.1 有修正系數(shù) 的 CVaR 約束指數(shù)優(yōu)化跟蹤 模型 的基本介紹  373.5.2 修正系數(shù) 的 CVaR 約束指數(shù)優(yōu) 蹤模 實證研宄  38第 四章 非完全 復制法報數(shù)追蹤棋型 的再平衡策略研 宄  404.  1 線

6、 化攤 的再平_ 略  404.2協(xié)  424.3 W CY aR 約柬 化棋型  434.4 修正系 數(shù) 的 CVaR 約束 的指 化模型  453中文摘 要隨著近 幾年 中 國股票 市場 的熊市及 全球經 濟 的不 景氣 。指 數(shù) 型基金 在 中國越來越 受 到投 資者的追 捧 ，指 數(shù) 型基 金近 年 來在 發(fā) 行量 大 幅增加 的 同時 ，品種 也 日漸豐 富 。 同時 隨著 股指 期貨 的推出，指數(shù)衍生產 品也 日

7、益受到重視 。投 資者或投資機構就常常 需要構建指數(shù)化投資組合 。指數(shù)跟蹤 模 型是構造指數(shù) 化投 資組合 的重要基礎 。一個好 的指數(shù)跟 蹤模 型要盡量 減小與 目標指數(shù) 的跟 蹤誤差 。 本篇 論文主 要采用 非完 全 復制法來跟蹤股票指 數(shù) ， 文 章 中 以滬深 300 股 票指數(shù) 為 目標指數(shù) 。本文主 要有 兩個研 宄 目的：首 先用 不 同 的方法構造指數(shù)跟 蹤組合 。文 中主 要采 用三種 方法 ：線 性跟 蹤優(yōu) 化方法

8、 ，協(xié)整優(yōu)化指 數(shù)跟 蹤 方法 ，有 CVaR 約束 的指數(shù)跟蹤優(yōu)化方法 。這三個 模 型具 有不同的 目標 函數(shù)及 約束條件 。本篇 論文探 討 了這三種方法 ，并相 互進行 比較 ，其 中文 中還對 目前金融 機 構廣 泛 所 采用 的 ET F 組 合跟 蹤 指數(shù) 方法進 行 了構 建 ，并 與 之 前面 三種 模 型構建 方法 進 行 了對比。其次本文對這三種指數(shù)跟蹤方法 的再平衡策略進 行研究 ，以期望得到最優(yōu)的再平衡時 間長