股票指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、自20世紀(jì)70年代以來，期貨交易的商品結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，長(zhǎng)期占主導(dǎo)地位的傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品等商品期貨逐漸退居次要地位，而外匯、利率、股票指數(shù)等金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展，成為當(dāng)今世界期貨交易的主流。股票指數(shù)期貨是20世紀(jì)80年代發(fā)展起來的新型衍生金融工具，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)配置的功能，能夠有效完善證券市場(chǎng)的功能與機(jī)制，規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。盡管股指期貨創(chuàng)新只有20余年，但股指期貨交易發(fā)展非常快，已成為金融期貨交易重要品種之一。

2、 本文在研究過程中運(yùn)用系統(tǒng)理論、歸納演繹、比較和實(shí)證分析等研究方法。在借鑒國外股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國證券和期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)，按照風(fēng)險(xiǎn)管理的過程從股指期貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量和控制三個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)研究。我國股指期貨風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別從我國股指期貨歷史教訓(xùn)、股指期貨風(fēng)險(xiǎn)來源和識(shí)別方法三個(gè)方面展開。股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量從定性評(píng)估和定量評(píng)估兩方面進(jìn)行。本文的創(chuàng)新之處在于股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的定量評(píng)估，在這個(gè)過程中采用目前流行的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具—VaR，并通