股票指數(shù)期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、眾所周知，期貨由于杠桿性原理存在著損益放大效應(yīng)，因此具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)特征。股指期貨也不例外。完整地認(rèn)知股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)特征，正確地管理股指期貨使用過程中所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，是金融市場監(jiān)管者和交易者必須認(rèn)真對待的事情。 本文即針對股指期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行了一系列的分析和研究。本文共分五章，在簡單介紹了股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的概況和特性的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了完整的股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條，即風(fēng)險(xiǎn)的識別、風(fēng)險(xiǎn)的度量、風(fēng)險(xiǎn)的控制與監(jiān)管。其中，著重分析了股指期

2、貨市場風(fēng)險(xiǎn)的度量及控制。在風(fēng)險(xiǎn)識別階段，利用事件樹法對我國股指期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別；在風(fēng)險(xiǎn)度量階段，引入了目前世界上應(yīng)用最為廣泛的金融市場風(fēng)險(xiǎn)測量技術(shù)——VaR，并運(yùn)用該技術(shù)對滬深300市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析；在風(fēng)險(xiǎn)控制階段，在借鑒國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，提出了針對我國股指期貨市場風(fēng)險(xiǎn)控制的一系列措施。結(jié)論指出，雖然開展股指期貨會產(chǎn)生一些新的市場風(fēng)險(xiǎn)源，但只要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所、經(jīng)紀(jì)代理機(jī)構(gòu)和市場參與者能夠?qū)芍钙谪浲顿Y的風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識，