高管股權(quán)激勵對公司績效影響的研究——以海信電器為例.pdf

1、無論是在我國還是在西方資本主義國家，公司治理問題都是理論學界研究的熱點，究其根源，在于現(xiàn)在企業(yè)制度下的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離。在委托代理關(guān)系下，股東聘請職業(yè)經(jīng)理人代替自己管理公司，然而由于雙方的利益追求不同，存在難以調(diào)和的利益沖突，從而造成股東和公司高管間的不信任，推諉扯皮，進而導致企業(yè)生產(chǎn)效率低下，管理層工作缺乏積極性，公司績效長期無法增長等后果。為了規(guī)避這種現(xiàn)象，西方國家率先對高管進行股權(quán)激勵，以此將高管的個人利益和股東利益“捆綁”在

2、一起，克服管理層的短視心理，保證公司的長期穩(wěn)定發(fā)展。在我國，雖然對股權(quán)激勵研究的起步較晚，但伴隨著我國資本市場的日益成熟，實施股權(quán)激勵的上市公司數(shù)量也在逐年遞增，尤其最近兩年，眾多公司公布自己的股權(quán)激勵方案，對高管進行股權(quán)激勵來取代傳統(tǒng)的薪酬制度。我國股權(quán)激勵的發(fā)展也進入到一個“黃金時期”。
　　本文以海信電器作為研究對象，首先闡述了股權(quán)激勵的相關(guān)內(nèi)涵和三大理論基礎(chǔ)——委托代理理論、人力資本理論和雙因素理論。接著對公司績效的含義和