股權(quán)激勵制度對公司績效的影響研究.pdf

1、股權(quán)激勵制度是我國引自國外較為成熟資本市場的一種公司治理方法，在國外已經(jīng)成為能有效解決現(xiàn)代公司治理領(lǐng)域中委托-代理關(guān)系的主要途徑。而在我國，上市公司股權(quán)激勵制度還處于研究和探索階段。期間，我國關(guān)于股權(quán)激勵的探討不斷，尤其是該制度與公司績效的關(guān)系成為理論界和實踐界共同關(guān)注的熱點話題，理論界相關(guān)文獻研究不斷涌現(xiàn)，但研究結(jié)論難以統(tǒng)一;與此同時，股權(quán)激勵制度在我國的實施狀況并不理想，前后相繼出現(xiàn)了諸多問題。在這種情況下，本文對我國股權(quán)按激勵制度

2、與公司績效的關(guān)系這個爭議話題進行實證研究，以加強對股權(quán)激勵制度績效的認識和了解，并為股權(quán)激勵制度的實施需要提供理論方面的支持和指導(dǎo)。
　　 本文第一部分主要闡述課題的研究背景和意義、研究目的和方法，以及論文的思路和框架;第二部分主要是介紹股權(quán)激勵制度的相關(guān)概念和理論，并重點概括總結(jié)股權(quán)激勵制度的相關(guān)文獻且做了簡要評析，為本文研究奠定理論基礎(chǔ)，提供參考依據(jù);第三部分主要從我國上市公司實施股權(quán)激勵的條件、分布概況和現(xiàn)存問題等多個角度

3、介紹了我國股權(quán)激勵制度實施的概況;第四部分主要描述了數(shù)據(jù)、變量、模型等本文實證研究的設(shè)計內(nèi)容;第五部分利用描述性統(tǒng)計分析和回歸分析以公司績效的四個維度:發(fā)展能力、盈利能力、股東獲利能力和負債水平為考察指標進行實證分析來探究股權(quán)激勵對公司績效的影響，并分析了不同模式下，股權(quán)激勵制度對公司績效的影響;第六部分主要總結(jié)全文研究結(jié)論，針對我國股權(quán)激勵制度現(xiàn)存的問題，提出相應(yīng)的調(diào)整意見，以期實現(xiàn)本文研究的實踐意義，并在最后指出本文未來研究方向;<

4、br>　　 本文的主要研究結(jié)論:
　　 (1)我國實施股權(quán)激勵的上市公司分布具有增長趨勢較快、地區(qū)和行業(yè)分布集中的特點，上市公司傾向于選擇限制性股票的激勵模式;
　　 (2)股權(quán)激勵水平與公司發(fā)展能力、公司盈利能力呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與公司負債水平呈顯著負相關(guān)關(guān)系，與股東獲利能力線性關(guān)系不顯著;
　　 (3)相比較而言，股權(quán)激勵水平與公司盈利能力相關(guān)程度最大，對其促進作用最為明顯;
　　 (4)與股票期權(quán)