EVA業(yè)績(jī)考核對(duì)國(guó)有企業(yè)的價(jià)值影響的實(shí)證研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)制度奉行資本雇傭勞動(dòng)的理念，經(jīng)理人理應(yīng)追求股東價(jià)值最大化。然而，經(jīng)理人在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往存在忽視權(quán)益資本成本進(jìn)行非效率投資，以及減少研發(fā)支出追求短期利潤(rùn)的行為，嚴(yán)重阻礙國(guó)有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，解決問題的關(guān)鍵在于尋求有效的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制。傳統(tǒng)的以ROE為核心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系存在忽視權(quán)益資本成本的弊端，而國(guó)資委2009版“業(yè)績(jī)考核暫行辦法”提出的EVA指標(biāo)不僅考慮了全部的資本成本，并且對(duì)NOPAT和TC進(jìn)行了相應(yīng)的會(huì)計(jì)調(diào)整，如

2、將企業(yè)的R&D支出進(jìn)行資本化后調(diào)增NOPAT;2012版“業(yè)績(jī)考核暫行辦法”將EVA指標(biāo)的權(quán)重由40％提高到50％;2016版“業(yè)績(jī)考核辦法”將對(duì)不同類別和功能的企業(yè)進(jìn)行分類考核。由此可見，對(duì)央企負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)考核更加客觀和準(zhǔn)確，使得業(yè)績(jī)考核辦法不斷朝著全面科學(xué)的方向發(fā)展。
　　國(guó)資委要求自2010年起央企開始全面實(shí)施EVA業(yè)績(jī)考核辦法，到目前為止，中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的EVA業(yè)績(jī)考核已經(jīng)經(jīng)歷四個(gè)任期的全面實(shí)施，EVA業(yè)績(jī)考核的實(shí)施是否會(huì)