不確定環(huán)境下資產(chǎn)組合優(yōu)化問題研究.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展及全球化進程的加劇，金融風(fēng)險不僅影響了金融機構(gòu)的正常運營和生存，而且還對一國乃至全球經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成了威脅。近年來頻繁發(fā)生的金融危機造成的嚴(yán)重后果充分說明了這一點。投資組合選擇理論主要研究在未來結(jié)果不確定的情況下，如何把投資資金分配到不同的資產(chǎn)中，以達到分散風(fēng)險并確保收益的目的。它給經(jīng)濟個體在不確定環(huán)境下為實現(xiàn)投資目標(biāo)而如何對有限資源進行最優(yōu)配置提供了一種方法，對實現(xiàn)證券市場的理性預(yù)期均衡起到一定的推動作用。因此

2、，科學(xué)合理的進行投資組合優(yōu)化決策，對于有效控制金融風(fēng)險，優(yōu)化資源配置，具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。 由于投資市場中存在著許多的不確定因素，本文廣泛借鑒和吸收國內(nèi)外研究成果，在馬柯威茨提出的均值方差模型基礎(chǔ)上，綜合考慮歷史交易數(shù)據(jù)、專家的經(jīng)驗、投資者對各證券未來收益的預(yù)期這三方面因素，將證券未來收益率和風(fēng)險分別處理為隨機變量、模糊變量、隨機模糊變量，建立了若干在不確定性環(huán)境下的資產(chǎn)組合選擇模型，并將隨機模擬、模糊模擬以及隨機模糊