不確定環(huán)境下的投資組合決策模型研究.pdf

1、現(xiàn)代投資組合理論是金融學(xué)乃至整個經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域一個非常激動人心的部分，它的魅力不僅源于其理論上的嚴(yán)謹(jǐn)，也同樣出自其實用的價值。自從1952年美國著名經(jīng)濟學(xué)家哈理·馬柯威茨[1](Harry Markowitz)的開創(chuàng)性工作以來，現(xiàn)代投資組合理論得到蓬勃發(fā)展，取得了豐碩的成果，在金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理，證券公司的投資策略，國家對外投資的協(xié)調(diào)過程，個人財富的持有方式選擇過程，以及每一個需要我們對收益和風(fēng)險進行權(quán)衡的場合，投資組合理論都有著廣闊的應(yīng)用

2、前景。但隨著現(xiàn)代計算技術(shù)和金融市場本身的發(fā)展，該理論必須不斷的更新和改進以適應(yīng)新環(huán)境，同時不斷使用新技術(shù)新方法實現(xiàn)完善。本文正是為適應(yīng)這一要求，進行了一些探索和研究。 本文以投資組合決策為研究對象，根據(jù)投資組合決策問題本身的復(fù)雜性、不確定性以及人的思維判斷所固有的模糊性等特點，從投資組合決策信息的模糊性著手，在分析了眾多基于隨機性和模糊性的投資組合模型之后，通過使用模糊隨機變量來描述投資組合決策過程中的不確定的收益的方法，結(jié)合傳

3、統(tǒng)投資組合MV模型構(gòu)建了兩個能很好的結(jié)合風(fēng)險資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)和專家、投資者的個人經(jīng)驗的模糊隨機規(guī)劃投資組合模型。此外，還根據(jù)這兩個模型特點構(gòu)筑了一種基于模糊隨機模擬技術(shù)的遺傳算法用于求解該投資組合問題。并最終通過一個數(shù)值實例驗證了算法的可行性。 結(jié)構(gòu)上文章分為兩部分，第一部分主要是第一、二、三章，第二部分是第四章和第五章，第一章綜合介紹國內(nèi)外有關(guān)投資組合理論研究的歷史，反映投資組合理論的發(fā)展和現(xiàn)狀，同時闡述了本文的主要研究內(nèi)容和結(jié)

4、構(gòu)，以及本文的創(chuàng)新點。第二章介紹了模糊隨機理論包括模糊隨機變量和模糊隨機規(guī)劃的相關(guān)概念和知識，以及用來解決模糊隨機規(guī)劃問題的模糊隨機模擬和遺傳算法。第三章分別介紹和討論了基于隨機不確定性的投資組合模型、模糊不確定性的投資組合模型。第四章建立了以投資收益為模糊隨機變量情況下的投資組合模型，然后構(gòu)建了一種結(jié)合遺傳算法和混合模擬技術(shù)的智能算法。第五章列舉了一個具有模糊隨機性的投資組合數(shù)值實例，并進行求解。最后對全文進行總結(jié)，并對進一步的研究做