2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁
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文檔簡介

1、Markowitz提出的均值-方差最優(yōu)化方法已成為現(xiàn)代金融理論中最重要的研究領(lǐng)域之一，但是其模型須假設(shè)風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的收益以及協(xié)方差矩陣是完全確定的，而資產(chǎn)收益的預測和風險估計本身存在不準確性。本文假設(shè)風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的收益以及風險資產(chǎn)的協(xié)方差矩陣不是完全確定的, 其相關(guān)參數(shù)屬于某個已知的凸多面體，分別在市場不存在和存在無風險資產(chǎn)的情況下定義了穩(wěn)健最優(yōu)投資組合問題，并在協(xié)方差矩陣確定的情況下給出了問題的解析解。本文由四章組成：

2、 第一章介紹了投資組合理論的發(fā)展和穩(wěn)健投資組合理論的有關(guān)概況，指出傳統(tǒng)的Markowitz均值-方差最優(yōu)化模型假設(shè)風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的收益以及協(xié)方差矩陣是完全確定的，而資產(chǎn)收益的預測和風險估計本身存在不準確性。 第二章在市場存在和不存在無風險資產(chǎn)時給出Markowitz均值-方差最優(yōu)化模型的解和最優(yōu)投資有效前沿，然后介紹了穩(wěn)健投資組合模型。 第三章假設(shè)風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的收益以及風險資產(chǎn)的協(xié)方差矩陣不是完全確

3、定的, 其相關(guān)參數(shù)屬于某個已知的凸多面體，分別在市場不存在和存在無風險資產(chǎn)的情況下定義了穩(wěn)健最優(yōu)投資組合問題。文中考慮了三種情況，一是當市場不存在無風險資產(chǎn)時，假設(shè)風險資產(chǎn)的收益不是完全確定的，其相關(guān)參數(shù)屬于某個已知的凸多面體，風險資產(chǎn)的協(xié)方差矩陣是完全確定的，考慮了穩(wěn)健最優(yōu)投資組合問題，并給出了問題的解析解；二是當市場存在無風險資產(chǎn)時，假設(shè)風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的收益不是完全確定的，風險資產(chǎn)的協(xié)方差矩陣是完全確定的，考慮了穩(wěn)健最優(yōu)投資組

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