海外臺資企業(yè)私有化回臺上市掛牌之研究.pdf

1、本研究探討海外臺資企業(yè)私有化回臺掛牌的趨勢與現(xiàn)象。自去年雷曼兄弟破產后,金融海嘯迅速席卷全球資本市場,而多數(shù)上市公司股票估值更處于歷史低點,因此這現(xiàn)象正是造就上市公司私有化退市主要的動因,因為上市公司私有化之后公司的股權集中在少數(shù)人手里,年度分紅所賺的可能更多。除去股東盈利性大增之外,自主性和重組再上市的靈活性也都更強了,是多數(shù)上市公司價值被低估者的出路。而臺灣自去年520改選后,除稅賦及相關政策之開放外,更大舉開放臺商赴大陸投資限制,

2、無疑為有意布局兩岸三地市場之臺商重新找到另一條出路。本研究以目前資本市場常見的上市公司退市模式與策略進行歸納與分析,并整理海外臺商回臺掛牌之可行方式,最后以旺旺控股從新加坡私有化退市并重新在香港掛牌及回臺發(fā)行TDR做實證個案研究,分析旺旺控股私有化后再上市其市值之變化,我們可發(fā)現(xiàn)重新上市后,旺旺控股市值大幅增加。據(jù)此推論,目前正進行私有化的達創(chuàng)科技公司在退市后回臺掛牌,也應可獲得較高的市盈率。另外本研究亦針對過往宣布私有化的公司特征做出