保險(xiǎn)投資研究.pdf

1、現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，使保險(xiǎn)服務(wù)的內(nèi)容不再局限于可保風(fēng)險(xiǎn)的咨詢與管理領(lǐng)域，而與資產(chǎn)管理的咨詢、運(yùn)作緊密地結(jié)合在一起。保險(xiǎn)服務(wù)與資本市場(chǎng)的結(jié)合日益密切。保險(xiǎn)企業(yè)已經(jīng)從單純的損失補(bǔ)償主體發(fā)展成為資產(chǎn)管理主體，并且資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)決定了保險(xiǎn)業(yè)整體業(yè)績(jī)，保險(xiǎn)投資已成為現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)賴以生存和發(fā)展的重要支柱。不僅如此，保險(xiǎn)資產(chǎn)還日益呈現(xiàn)證券化趨勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)投資于股票、債券等證券的比例較高，表現(xiàn)出保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的深度融合。現(xiàn)代保險(xiǎn)理論與實(shí)踐證明，

2、保險(xiǎn)資金營(yíng)運(yùn)是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的主要內(nèi)容之一；保險(xiǎn)資金營(yíng)運(yùn)效率不僅關(guān)系到保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)業(yè)的生存和發(fā)展，而且關(guān)系到金融乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行質(zhì)量。 從發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，投資渠道的多元化和主要投資于資本市場(chǎng)是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的兩個(gè)顯著特點(diǎn)。因此，深入分析和研究保險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)管理論，探討我國(guó)保險(xiǎn)資金合理、有效的運(yùn)用途徑，成為目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的主要問(wèn)題；同時(shí)，在創(chuàng)新成為時(shí)代主題的大背景下，探討保險(xiǎn)投資與保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系以及在目前環(huán)境下如何創(chuàng)

3、新，也成為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的重大課題。但我們也應(yīng)當(dāng)清醒地看到，目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展仍然處于低層次的初級(jí)階段。同世界保險(xiǎn)業(yè)相比，我國(guó)保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度與發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在較大差距。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)調(diào)整能力的不足和產(chǎn)業(yè)政策(包括監(jiān)管政策)的不配套，金融市場(chǎng)的調(diào)整和利率等金融變量的變化，使得尚處在初級(jí)階段的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)處于極其被動(dòng)的境地。這些應(yīng)該引起保險(xiǎn)理論界及實(shí)務(wù)界的高度重視。 透視我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的困境，順應(yīng)國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。我們認(rèn)為，通

4、過(guò)保險(xiǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的融合，進(jìn)行高效的保險(xiǎn)資金營(yíng)運(yùn)是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的必然選擇。借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)實(shí)際，以提高保險(xiǎn)公司償付能力為核心，以保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率為目標(biāo)，以高效科學(xué)的投資組織架構(gòu)為載體，以風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)為手段，按照保險(xiǎn)資金的結(jié)構(gòu)和特征，進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)匹配下的資金營(yíng)運(yùn)和管理，形成保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)持續(xù)、創(chuàng)新發(fā)展，是新時(shí)期我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇。 本文的研究中用一條主線把所有內(nèi)容貫

5、穿起來(lái)，這條主線即：在保險(xiǎn)金融化的國(guó)際潮流以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)逐漸開放條件下，保險(xiǎn)投資既是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下保險(xiǎn)企業(yè)金融屬性的內(nèi)在要求，也是保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化以及金融市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇；建立健全高效的保險(xiǎn)投資組織體系與風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的高度融合及協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)施保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，做大做強(qiáng)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)。本文創(chuàng)新觀點(diǎn)主要有：其一，保險(xiǎn)投資是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境壓力以及金融市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇；