我國(guó)國(guó)際短期資本實(shí)證研究.pdf

1、國(guó)際短期資本是指在國(guó)際金融市場(chǎng)上對(duì)各種經(jīng)濟(jì)金融信息極為敏感的、以高收益為目的但同時(shí)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的、具有高度流動(dòng)性的短期投資資金。國(guó)際短期資本是國(guó)際金融市場(chǎng)有效運(yùn)作的基礎(chǔ)，加速了國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程，最重要的是，使各國(guó)經(jīng)濟(jì)暴露在外部動(dòng)蕩之中。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫正在加劇，投資風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大，要是這時(shí)出現(xiàn)大量的資本外逃，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定將造成巨大損失。在危機(jī)出現(xiàn)之前，準(zhǔn)確測(cè)算出我國(guó)國(guó)際短期資本規(guī)模，評(píng)估它流入的影響因素，找出適用的政策，具有

2、緊迫的現(xiàn)實(shí)意義。 本文綜合采用較為準(zhǔn)確的方法，估算出2000年1月到2008年2月我國(guó)國(guó)際短期資本流量月度數(shù)據(jù)；然后將之與上證指數(shù)變動(dòng)，無(wú)現(xiàn)金交割的遠(yuǎn)期人民幣匯率的變動(dòng)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額，利差等五個(gè)時(shí)間序列用EVIEWS5.0進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，化為平穩(wěn)序列，再用GARCH模型進(jìn)行回歸分析，以找出影響我國(guó)國(guó)際短期資本的因素，并提供有針對(duì)性地建議。 本文包括五個(gè)部分。第一部分是引言部分；第二部分是文獻(xiàn)總述；第三部分是實(shí)證分析