基于貿(mào)易渠道的我國國際短期資本流入研究.pdf

1、自20世紀90年代以來，國際短期資本在金融危機的爆發(fā)過程中始終扮演著重要的角色。從1992年的歐洲貨幣體系危機到2008年的全球性金融危機，盡管每次危機的表現(xiàn)形式不盡相同，但都與國際熱錢的大規(guī)模流動有關(guān)。近年來，隨著國際上對人民幣升值預期的增加，越來越多的國際資本為了追求巨額利益，繞過金融管制，通過隱蔽的貿(mào)易渠道流入我國，對我國經(jīng)濟造成很大影響。尤其在2008年爆發(fā)了全球性金融危機，我國進出口貿(mào)易受到?jīng)_擊，使得人們在關(guān)注國際短期資本的同

2、時，更加關(guān)注其貿(mào)易渠道下的流入。
　　 本文的研究源于國際短期資本通過貿(mào)易渠道流入我國總量的變化所引起的思考，以國際短期資本的動因理論、流量理論和國際收支等理論為基礎(chǔ)，根據(jù)海關(guān)和國際收支平衡表的數(shù)據(jù)，測算了貿(mào)易渠道的國際短期資本總量；在總結(jié)了國際短期資本通過貿(mào)易渠道流入我國主要是為了套利等動因之后，整理出貿(mào)易項下的國際短期資本流入我國的實現(xiàn)方式；隨后從國際短期資本對我國外部經(jīng)濟和內(nèi)部經(jīng)濟兩個方面分析其流入后對我國宏觀經(jīng)濟的影響，

3、發(fā)現(xiàn)國際短期資本的大規(guī)模流入會輸入通貨膨脹壓力、引起國際收支多年順差、未來有破壞國際收支結(jié)構(gòu)的風險，引發(fā)股市和樓市的大幅波動等。
　　 要消除或者降低國際短期資本對我國的負面影響就務必要加強國際資本流入的監(jiān)管，尤其是針對于貿(mào)易渠道下的國際短期資本流入的監(jiān)管。例如適當增加匯率彈性，建立有彈性的匯率機制；轉(zhuǎn)變政策導向，完善國際短期資本流入的檢測預警機制，增加機構(gòu)間信息的透明度；加強對貿(mào)易融資真實性的審核；進一步完善“進口報關(guān)單聯(lián)網(wǎng)核