2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,而金融衍生工具在現(xiàn)代金融市場中的地位與作用更是越來越重要。自從1982年第一張股票股指期貨合約問世以來,經(jīng)過短短幾十年的發(fā)展,股指期貨已成為僅次于利率期貨的第二大金融衍生工具。 期現(xiàn)套利是股指期貨和模擬股指現(xiàn)貨的投資組合之間的套利,這是目前國內(nèi)開展股指期貨后易于實現(xiàn)的套利品種,因此期現(xiàn)套利是本文重點研究的套利類型。研究期現(xiàn)套利的根本在于如何對股指期貨進行合理定價。迄今為止,對期貨定價的研究大都從持有成本模型

2、(Cost of Carry Model)和預(yù)期理論(Expectation Theory)兩方面來進行,其中持有成本模型是最廣泛被使用的定價模型。因此本文將以持有成本模型為基礎(chǔ)探討影響股指期貨錯誤定價的因素,介紹不完美市場條件下的股指期貨定價模型。 我國市場上模擬股指期貨的現(xiàn)貨組合的構(gòu)建方案,模擬效果說明,單一 ETF/LOF方案并不能滿足套利的需要,而復(fù)合ETF的模擬效果基本能夠達到復(fù)制股指現(xiàn)貨組合的要求。 本文還將

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