基于核心能力的目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)選擇研究.pdf

1、隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和資本市場(chǎng)的日趨完善，兼并和收購(gòu)作為公司融資和競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的一種形式，在加速我國(guó)社會(huì)資本集中，優(yōu)化資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，目前我國(guó)行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間并購(gòu)的需求都非常強(qiáng)烈。然而，我國(guó)并購(gòu)成功率很低。根據(jù)國(guó)外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)，在導(dǎo)致并購(gòu)失敗的眾多因素中，并購(gòu)目標(biāo)選擇不當(dāng)是一個(gè)非常重要的因素，是否選擇了正確的目標(biāo)企業(yè)才是并購(gòu)成功與否的關(guān)鍵。 本文主要站在微觀角度

2、，以核心能力為分析工具，從企業(yè)層面出發(fā)來(lái)研究企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)的選擇問(wèn)題。本文首先分別引入了企業(yè)核心能力和目標(biāo)企業(yè)選擇的相關(guān)理論，并把二者有機(jī)結(jié)合起來(lái)，提出企業(yè)要進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，必須以核心能力為出發(fā)點(diǎn)，隨著戰(zhàn)略的推進(jìn)使核心能力得到不斷的強(qiáng)化和提升；其次，分析了基于核心能力的目標(biāo)企業(yè)選擇的分析框架和選擇流程；再次，分析了并購(gòu)中協(xié)同效應(yīng)與核心能力目標(biāo)之間的關(guān)系，并從協(xié)同效應(yīng)獲得的角度選取了關(guān)鍵指標(biāo)體系，建立了目標(biāo)企業(yè)優(yōu)選評(píng)價(jià)的模糊DEA分析模