企業(yè)并購整合——基于企業(yè)核心能力理論的研究.pdf

1、在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，并購已經(jīng)成為我國深化國企改革，對(duì)國有經(jīng)濟(jì)實(shí)施戰(zhàn)略性重組的關(guān)鍵手段。然而，大量的并購失敗大大延緩了這一進(jìn)程。實(shí)證研究表明，體制環(huán)境因素、戰(zhàn)略定位失誤和并購后整合不善是我國企業(yè)并購失敗的主要原因。隨著我國體制環(huán)境的逐步改善，體制以外因素對(duì)并購形成制約的矛盾日益突出。但我國對(duì)并購整合理論的研究，與企業(yè)實(shí)踐相比卻相對(duì)滯后。因此，本文試引入企業(yè)核心能力理論研究最近成果，來建立一個(gè)比較完整的并購整合理論分析框架。 本文以

2、資本市場(chǎng)理論的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)性結(jié)論——并購能夠創(chuàng)造價(jià)值為前提，在綜合了企業(yè)核心能力理論和企業(yè)戰(zhàn)略理論的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)并購的價(jià)值創(chuàng)造來自并購整合過程中的能力管理這一核心命題，并建立了核心能力的提高對(duì)于并購績效影響的評(píng)價(jià)模型。同時(shí)，圍繞這個(gè)核心命題，本文將并購后的整合模式分為三個(gè)層次：核心層次、要素層次和職能活動(dòng)層次。核心層次整合的主要任務(wù)就是進(jìn)行能力管理，其主要包括能力的保護(hù)、能力的轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散以及能力的發(fā)展三個(gè)方面；職能層次的整合是核心能力整