企業(yè)運(yùn)用石油期貨套期保值的實(shí)證研究.pdf

1、作為發(fā)展中國家，中國經(jīng)濟(jì)正處于持續(xù)、快速發(fā)展的時(shí)期，對(duì)能源的需求量不斷上升，每年需要從國外進(jìn)口大量的原油和成品油。從1993年中國第一次成為石油凈進(jìn)口國，2005年全年石油凈進(jìn)口量為13617萬噸，石油對(duì)外依存度為42.9％，隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國石油將更多地依賴進(jìn)口已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。作者希望通過該文并結(jié)合自己幾年來的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)石油企業(yè)如何進(jìn)行套期保值、如何利用期貨市場(chǎng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳盡的分析，從而總結(jié)出利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套

2、期保值是降低石油企業(yè)市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的必要工具，是石油生產(chǎn)和消費(fèi)企業(yè)走向國際市場(chǎng)必須邁出的一步，而這對(duì)國內(nèi)大多數(shù)石油企業(yè)而言還是一個(gè)新的課題。目前，國內(nèi)石油生產(chǎn)和加工企業(yè)缺乏規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，另外，即使他們有這種意識(shí)，國內(nèi)用來套期保值的工具也很有限。面對(duì)大幅波動(dòng)的國際油價(jià)，大多數(shù)企業(yè)只能聽天由命或通過抬高國內(nèi)價(jià)格將損失轉(zhuǎn)嫁給國內(nèi)的最終用戶。因此，作者希望通過該文能對(duì)國內(nèi)的石油期貨市場(chǎng)的發(fā)展有所貢獻(xiàn)，并對(duì)提高石油企業(yè)的避險(xiǎn)意識(shí)和避險(xiǎn)能力有所幫助

3、。 本文共分為四個(gè)章節(jié)。 第一章，導(dǎo)言。介紹研究的目的、意義、研究?jī)?nèi)容及路線。 第二章，概述國內(nèi)外石油市場(chǎng)體系及價(jià)格波動(dòng)。這部分首先分析了影響石油價(jià)格的主要因素，接著介紹了世界石油市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制，最后列舉了石油價(jià)格的漲跌對(duì)相關(guān)企業(yè)經(jīng)營的影響。 第三章，詳細(xì)研究了石油期貨的套期保值在企業(yè)中的運(yùn)用。本部分首先對(duì)套期保值的理論進(jìn)行了深入的剖析，接著用實(shí)證的方法研究了世界上大的跨國石油公司如何利用石油期貨市場(chǎng)和石