2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁(yè)
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1、利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快的經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)債期貨于2013年重啟上市，10年期國(guó)債期貨也繼5年期國(guó)債期貨后于2015年3月推出。我國(guó)利率衍生品體系日趨豐富完善的過(guò)程中，國(guó)債期貨因其在流動(dòng)性、杠桿性、便利性等方面的優(yōu)勢(shì)，成為機(jī)構(gòu)以及中小投資者利率風(fēng)險(xiǎn)管理的有效工具。
　　我國(guó)現(xiàn)在上市交易的兩只國(guó)債ETF—國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF與嘉實(shí)中證中期國(guó)債ETF，二者跟蹤的國(guó)債指數(shù)的成分券基本上都是5年期國(guó)債期貨的可交割債券，由于國(guó)債ETF交易更靈活

2、、費(fèi)率更低，成為國(guó)債期貨的理想現(xiàn)貨標(biāo)的之一。本文便是基于這兩只國(guó)債ETF，結(jié)合套期保值經(jīng)典理論和模型，選取普通最小二乘法模型(OLS)、雙變量向量自回歸模型(B-VAR)、誤差修正模型(ECM)、誤差修正的廣義自回歸異方差模型(EC-GARCH)四個(gè)模型，從實(shí)證角度研究我國(guó)國(guó)債期貨的套期保值功能，研究還進(jìn)一步探討了最優(yōu)套期保值期限的選擇，以期在國(guó)債期貨套期保值模型選取和期限選擇等方面提供實(shí)證基礎(chǔ)和實(shí)踐建議。
　　實(shí)證分析結(jié)果包括:

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