資本充足率對信貸和經濟的影響研究.pdf

1、本文從介紹巴塞爾協(xié)議的資本充足率規(guī)定及其演變入手，回顧了巴塞爾協(xié)議的資本充足率監(jiān)管對主要發(fā)達國家銀行信貸和經濟的影響，同時分析了資本充足率監(jiān)管在我國的實施及其影響；在借鑒國內外理論研究的基礎上，筆者探討了資本充足率對信貸和經濟的影響機制，并實證研究了資本充足率對我國銀行信貸和經濟的影響。研究結果表明，資本充足率對銀行信貸和經濟都會產生影響，資本充足率對我國銀行信貸以及產出都有一定程度的影響。本文的研究結論對新巴塞爾協(xié)議在我國的全面實施有

2、一定意義。 全文共分六部分。 第一章是緒論。首先介紹了本文的研究背景和意義，其次對國內外資本充足率對銀行信貸以及經濟影響的研究文獻進行綜述，研究文獻主要涉及以下兩個方面：1、資本充足率要求的信貸緊縮效應及其對經濟影響研究；2、資本充足率對貨幣政策的影響研究。文獻綜述是本文研究的基礎。但是國外的研究沒有定量分析到底資本充足率對經濟會造成多大程度的影響以及通過何種機制來對經濟產生作用。這也成為本文要討論的一個主要問題。

3、 第二章討論了《巴塞爾協(xié)議》中的資本充足率要求規(guī)定及其演變。隨著2004年《新巴塞爾協(xié)議》的頒布，其中的主要內容資本充足率要求的相關規(guī)定發(fā)生了很大的變化。這一章從資本的定義和組成、風險資產的計算、最低資本充足率標準三個方面介紹了《巴塞爾協(xié)議》中資本充足率要求及其變化，明晰了資本充足率的概念和內涵，為下文的理論與實證分析奠定了基礎。 第三章的研究內容是資本充足率監(jiān)管的實施及其影響。首先，我們考察了資本充足率要求實施對本國經濟產生

4、重要影響的兩個典型案例：美國和日本。美國和日本都在90年代初實施了巴塞爾協(xié)議，但在實施后都不同程度的發(fā)生了信貸緊縮和經濟衰退的現象，雖然這與兩國當時特定的經濟形勢有關，但是資本充足率要求的實施是兩國信貸緊縮和經濟衰退產生的重要影響因素。這部分內容為資本充足率對銀行信貸和經濟影響的研究提供了事實依據和實證支持。接下來文章分析了資本充足率監(jiān)管在我國的實施、我國銀行資本充足率現狀以及其對我國銀行信貸和經濟的影響。通過我國銀行資本和貸款的數據進

5、行分析，可以看出，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》頒布后，銀行的資本充足率與信貸呈反向變動的關系，資本充足率的提高導致了銀行的信貸緊縮，這與國外的情況是一致的，說明了資本充足率監(jiān)管會造成銀行信貸緊縮。這也為下文利用數量建模方法進行實證分析提供了依據。 第四章研究資本充足率對信貸和經濟的影響機制。文章通過資本充足率對信貸以及信貸對經濟的影響的理論分析，得到了資本充足率對經濟的影響機制。首先，資本充足率監(jiān)管導致的信貸緊縮是影

6、響經濟的直接途徑。因為信貸緊縮可能對產出、價格、利率等宏觀經濟變量造成影響。資本充足率對經濟的影響是通過兩個階段進行的：1、資本充足率監(jiān)管導致商業(yè)銀行為了滿足最低資本要求而出現信貸緊縮；2、信貸規(guī)模的縮減對宏觀經濟造成影響；其次，資本充足率會對貨幣政策產生影響。主要機制如下：1、微觀影響機制。第一，資本充足率的大小會影響到貨幣政策的信貸渠道機制的作用效果，稱之為“銀行信貸渠道”。第二，在資本充足率監(jiān)管下，銀行資本也會影響到貨幣政策的信貸

7、渠道。我們稱之為“銀行資本渠道”。2、宏觀影響機制：資本充足率造成信貸緊縮，而信貸緊縮會影響貨幣政策的效果。資本充足率會加大緊縮性貨幣政策的影響程度，降低擴張性貨幣政策的影響程度。這部分研究的結論是下一章實證研究的基礎。 第五章內容是資本充足率對我國信貸和經濟影響的實證研究。文章參考Leonardo Gambacotta and Paolo Emilio Mistrulli (2003)提出的面板數據模型。利用廣義矩估計方法對該

8、模型進行估計，實證研究了資本充足率對信貸和貨幣政策的影響，同時通過建立VAR(向量自回歸)模型，利用脈沖響應函數分析了信貸對經濟的影響，研究結果表明：資本充足率對信貸有一定影響，資本充足率減少1％，會導致信貸減少0.31％；資本充足率對貨幣政策也有影響，“銀行資本渠道”對貨幣政策影響是存在的，這可能是我國商業(yè)銀行存在嚴重的期限錯配現象造成的；資本充足率對產出有影響，資本充足率降低1％會導致產出減少0.5％左右，其影響程度不大；資本充足率

9、對價格沒有明顯影響；由于我國特殊的利率管理體制，利率沒有實現市場化，因此資本充足率也不會對利率造成影響。第六章主要提出了消除資本充足率對經濟不利影響的政策建議，以期更大程度的發(fā)揮資本充足率監(jiān)管的積極作用，減少其不利影響。文章認為，要從根本上消除資本充足率對銀行信貸和經濟的不利影響，主要的對策是改變我國商業(yè)銀行的經營模式，加快商業(yè)銀行的改革，優(yōu)化銀行資產結構；建立有效的資本補充機制，提升銀行總體資本水平。這樣，資本充足率對銀行和經濟的不利

10、影響才會逐漸減弱，而新巴塞爾協(xié)議在我國的實施也將發(fā)揮越來越大的積極作用，提高我國商業(yè)銀行的整體競爭力，使其邁向國際一流銀行的行列。 本文的主要創(chuàng)新之處主要體現在以下幾點： 1、文章通過資本充足率對信貸以及信貸對經濟的影響的理論分析，得到了資本充足率對經濟的影響機制。也就是資本充足率通過作用于信貸和貨幣政策，從而對經濟產生影響的具體機制。為本文的實證分析奠定了理論基礎。 2、在國外相關理論和實證研究的基礎上，對我國