資本充足率要求對(duì)銀行信貸渠道的影響.pdf

1、一、研究背景及研究思路傳統(tǒng)貨幣政策傳導(dǎo)的銀行信貸渠道認(rèn)為，中央銀行通過(guò)調(diào)整銀行準(zhǔn)備金可以影響銀行的貸款行為，從而通過(guò)銀行貸款途徑達(dá)到貨幣政策目標(biāo)。這忽略了銀行資本的作用。事實(shí)上，無(wú)論是1988年發(fā)布的《巴塞爾協(xié)議》，還是2001年初頒布的《巴塞爾新資本協(xié)議》框架，都堅(jiān)持了強(qiáng)調(diào)資本金充足水平約束的原則和思路。與此同時(shí)，我國(guó)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》也已頒布實(shí)施?；谶@種背景，本文在借鑒前人成果的基礎(chǔ)上，探索對(duì)銀行資本充足率進(jìn)行監(jiān)管后

2、，銀行資本狀況對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的信貸途徑的影響。 本文總體思路為，首先分析傳統(tǒng)信貸渠道和資本充足率監(jiān)管，從而引入銀行資本。接著進(jìn)行理論分析并建立模型分析框架，討論加入資本金約束后的銀行信貸行為。然后采用實(shí)證，研究我國(guó)銀行信貸與銀行資本狀況的關(guān)系。最后提出一些建議。 二、本文的主要內(nèi)容及觀點(diǎn)本文正文分為四個(gè)部分。導(dǎo)論部分對(duì)研究背景、相關(guān)文獻(xiàn)和文章邏輯結(jié)構(gòu)進(jìn)行了陳述。 第一章為“銀行信貸渠道述評(píng)以及銀行準(zhǔn)備金”。第一節(jié)

3、，介紹貨幣政策傳導(dǎo)的銀行信貸渠道。銀行信貸渠道的假設(shè)是不完全信息、信貸市場(chǎng)摩擦、外部融資溢價(jià)等。銀行信貸渠道分為資產(chǎn)負(fù)債表渠道和銀行貸款渠道，其中緊縮貨幣政策下，銀行貸款渠道的傳導(dǎo)路徑是緊縮性貨幣政策(改變銀行準(zhǔn)備金)→銀行貸款↓→利率↑→投資需求↓→產(chǎn)出↓→GDP↓，反之則相反。第二節(jié)，分析信貸渠道局限性和其中的準(zhǔn)備金。信貸渠道在解釋現(xiàn)實(shí)問(wèn)題時(shí)有很多不足之處。其中一點(diǎn)不足，也正是本文所討論的，該理論沒(méi)有分析銀行資本。而事實(shí)上，銀行資本

4、金約束對(duì)銀行貸款的影響在管制背景下不斷加強(qiáng)。第三節(jié)，敘述了準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生、意義和現(xiàn)狀，進(jìn)一步說(shuō)明了準(zhǔn)備金制度的監(jiān)管功能和政策傳導(dǎo)功能弱化，而資本監(jiān)管卻得到加強(qiáng)。通過(guò)這一章，建立了在傳統(tǒng)銀行信貸渠道里，加入銀行資本進(jìn)行分析的邏輯。 第二章為“銀行資本與銀行信貸渠道”。采用模型分析方法，研究資本充足率狀況對(duì)銀行貸款和貨幣政策傳導(dǎo)的影響，并建立起了貨幣政策傳導(dǎo)的銀行資本渠道。第一節(jié),對(duì)模型的關(guān)鍵變量進(jìn)行假定。在模型中加入資本金約束，

5、簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表為R(準(zhǔn)備金)+G(債券投資)+L(貸款)=D(存款)+E(資本金)。同時(shí)為了分析的方便，對(duì)一些變量進(jìn)行了簡(jiǎn)化。第二節(jié)，在假設(shè)的基礎(chǔ)建立銀行利潤(rùn)最大化目標(biāo)函數(shù)，然后分三種情況分析資本充足率要求對(duì)貸款的影響。這三種情況是(1)、銀行實(shí)際資本充足率高于最低要求；(2)、銀行實(shí)際資本充足率低于最低要求，并且短期內(nèi)資本無(wú)法調(diào)整；(3)、銀行的實(shí)際資本充足率低于最低要求，但資本可以調(diào)整。分析發(fā)現(xiàn)：當(dāng)銀行的實(shí)際資本充足率高于最低要求時(shí)

6、，貨幣政策的傳導(dǎo)能夠達(dá)到期望的目標(biāo)，否則最低資本充足率要求將對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)產(chǎn)生不良影響；資本充足率越低，影響也越大；當(dāng)銀行的實(shí)際資本充足率低于最低要求，并且短期內(nèi)資本無(wú)法調(diào)整，貨幣政策的傳導(dǎo)將會(huì)受阻；當(dāng)銀行的實(shí)際資本充足率低于最低要求，但資本可以調(diào)整時(shí)，貸款供給依然可以保持適當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)水平，長(zhǎng)期來(lái)看，中央銀行的準(zhǔn)備金管理目標(biāo)與監(jiān)管當(dāng)局的資本充足率監(jiān)管目標(biāo)將逐步一致。第三節(jié)，分析資本充足率要求對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。同樣分成上節(jié)的三種情況，并得出如

7、下結(jié)論：在實(shí)際資本充足率低于最低要求時(shí)，中央銀行的貨幣政策并不能達(dá)到預(yù)期的調(diào)控效果，特別是在經(jīng)濟(jì)的衰退期，擴(kuò)張的貨幣政策始終受到最低資本充足率的約束，信貸收縮的現(xiàn)象將會(huì)出現(xiàn)，加重經(jīng)濟(jì)的衰退程度；如果銀行通過(guò)追加資本滿足了最低資本要求，而不加強(qiáng)對(duì)資本的有效管理，那么雖然信貸擴(kuò)張現(xiàn)在不會(huì)受到資本約束的限制，但今后可能仍然受到資本金約束的限制。第四節(jié)，對(duì)模型結(jié)論進(jìn)行闡釋。第五節(jié)，在總結(jié)本文模型分析和國(guó)外學(xué)者對(duì)相關(guān)問(wèn)題的研究基礎(chǔ)之上，建立起銀行

8、資本渠道模型。銀行資本渠道是指，央行通過(guò)利率等手段影響銀行的利潤(rùn)，從而影響銀行的資本金水平，這加上商業(yè)銀行受到資本充足率要求的監(jiān)管，使銀行貸款行為模受到影響。銀行資本渠道的典型傳導(dǎo)途徑為：緊縮的貨幣政策→銀行利潤(rùn)↓→銀行資本充足率狀況↓→銀行貸款能力↓→投資↓→Y↓，反之則相反。 第三章為“資本充足率要求對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道的影響”。第一節(jié)，概述國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)現(xiàn)狀的分析。發(fā)現(xiàn)在我國(guó)：中央銀行通過(guò)信貸渠道對(duì)宏觀

9、經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行影響是一個(gè)重要方式；由于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展和利率調(diào)控的不完善，利率水平還不能完全及時(shí)反映資金供給和需求情況；信貸渠道仍舊是我國(guó)貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道，但隨著資本充足率監(jiān)管，我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制將受到影響。第二節(jié)，采用主要股份制銀行數(shù)據(jù)，對(duì)1994～2002年各年平均的所有者權(quán)益數(shù)量和平均所發(fā)放的貸款數(shù)量之間的關(guān)系做實(shí)證，進(jìn)行了線性回歸分析和因果檢驗(yàn)。發(fā)現(xiàn)，我國(guó)目前尚不存在貨幣政策傳導(dǎo)的銀行資本渠道，并認(rèn)為，在我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行

10、嚴(yán)格的資本充足率監(jiān)管后,極有可能產(chǎn)生銀行資本渠道。第三節(jié)，針對(duì)本文理論研究和實(shí)證研究的結(jié)論，對(duì)我國(guó)貨幣政策制定和監(jiān)管當(dāng)局的資本充足率監(jiān)管提出政策性建議。 文章最后是全文總結(jié)。 經(jīng)分析主要得出幾點(diǎn)結(jié)論：1、存款準(zhǔn)備金對(duì)銀行信貸的約束正在弱化，特別是實(shí)行資本充足率監(jiān)管后，這種變化更加明顯；2、銀行資本充足率狀況成為銀行信貸行為的重要約束；3、銀行的資本狀況不同對(duì)貨幣政策沖擊的反應(yīng)也不同，資本低的銀行對(duì)貨幣政策負(fù)面的影響，貨幣

11、政策對(duì)銀行貸款的影響決定于銀行產(chǎn)業(yè)的資本充足狀況。4、銀行將短期負(fù)債轉(zhuǎn)換成長(zhǎng)期資產(chǎn)的特點(diǎn)與銀行資本充足約束結(jié)合起來(lái)，產(chǎn)生了銀行資本渠道；5、在我國(guó)，對(duì)銀行資本充足率實(shí)施監(jiān)管后，可能產(chǎn)生貨幣政策傳導(dǎo)的銀行資本渠道，它影響了貨幣政策傳導(dǎo)的效果。 三、本文的主要貢獻(xiàn)和不足1、在貢獻(xiàn)方面，本文加深了對(duì)資本充足率監(jiān)管背景下我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的認(rèn)識(shí)；國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)階段還較少，對(duì)進(jìn)一步的研究有一定的參考價(jià)值。 2、不足方面，對(duì)貨幣政策如