我國商業(yè)銀行資本充足率要求的適度性研究.pdf

1、2008年的全球金融危機，促使巴塞爾委員會針對巴塞爾資本協(xié)議II的缺陷做了修訂，形成了巴塞爾資本協(xié)議III。巴塞爾資本協(xié)議III的一個比較重要的特征是，提高了銀行的資本充足率要求。中國是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的成員國，已承諾實施巴塞爾資本協(xié)議III。并且，中國銀監(jiān)會又分別于2011年5月、2011年8月、2012年6月發(fā)布了《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》、《商業(yè)銀行資本管理辦法》（征求意見稿）、《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，提

2、出了與巴塞爾資本協(xié)議III總體一致、核心一級資本充足率要求略高的資本充足率要求，新的核心一級資本充足率、一級資本充足率、總資本充足率標(biāo)準(zhǔn)分別為5％、6%和8%。
　　一般而言，實行資本充足率監(jiān)管,主要是為了提高銀行業(yè)的安全性，降低金融風(fēng)險，但與此同時，也會給銀行業(yè)及宏觀經(jīng)濟帶來一些負面影響。如何確定適度的資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，是一個既有理論價值又有很強實踐意義的重要問題。本文分別從商業(yè)銀行和外部效應(yīng)角度，研究商業(yè)銀行資本充足率要求的

3、適度性和適度區(qū)間。
　　銀行資本除了是銀行經(jīng)營的必要條件外，還具有吸收損失、減低風(fēng)險、提升公眾信心等作用。實行資本充足率監(jiān)管的動因，主要包括降低銀行擠兌風(fēng)險、減少信息不對稱下的道德風(fēng)險以及彌補存款保險制度的缺陷，但資本充足率監(jiān)管本質(zhì)上是一種“內(nèi)在治理”形式，因此也需要兼顧銀行的盈利性；同時，根據(jù)監(jiān)管理論，還應(yīng)形成正的社會外部凈效應(yīng)。適度的商業(yè)銀行資本充足率要求，需要在多重目標(biāo)中進行權(quán)衡。
　　首先，基于商業(yè)銀行角度進行分析。

4、根據(jù)成本-收益原則，資本充足率監(jiān)管給商業(yè)銀行帶來的成本主要包括執(zhí)行成本和資金成本，對銀行形成的收益主要是指銀行風(fēng)險降低引起的損失的減少，成本曲線和收益曲線圍成的收益大于成本的區(qū)域，是資本充足率監(jiān)管的有效區(qū)域，相應(yīng)的資本充足率區(qū)間，是商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的適度區(qū)間。從商業(yè)銀行經(jīng)營權(quán)價值角度來看，在以持續(xù)經(jīng)營為前提的經(jīng)營權(quán)價值的動態(tài)模型下，在資本充足率監(jiān)管制度下，銀行會不斷地權(quán)衡風(fēng)險和收益的大小，并計算履行監(jiān)管要求需付出的資金成本。當(dāng)

5、經(jīng)營權(quán)價值下降為0時，銀行會失去持有最低資本的動力，而寧愿破產(chǎn)。在適度（最優(yōu)）的資本充足率水平下，銀行的經(jīng)營權(quán)價值最大。根據(jù)描述性統(tǒng)計分析和基于資本充足率要求對我國上市銀行經(jīng)營效率影響的面板數(shù)據(jù)回歸分析結(jié)果，資本充足率要求存在適度性，過高和過低都會帶來不良影響。適度的資本充足率水平可能在10%-13%之間，基于與銀行經(jīng)營效率回歸分析的結(jié)果，最優(yōu)資本充足率水平為10.52%。
　　接下來，本文從社會成本和社會收益的外部效應(yīng)角度，對商

6、業(yè)銀行資本充足率要求的適度性進行了分析和測算。資本充足率監(jiān)管的社會成本，主要是指銀行資金成本的提高影響利率價格，進而社會總需求減少和產(chǎn)出下降，給經(jīng)濟增長帶來負面效果。而資本充足率監(jiān)管的社會收益，主要指減少銀行破產(chǎn)風(fēng)險所帶來的收益。資本充足率監(jiān)管導(dǎo)致的社會收益的增加幅度大于社會成本的增加幅度，即邊際社會凈收益大于0，所對應(yīng)的資本充足率要求才是適度的。根據(jù)本文模型的測算，資本充足率要求的提高與社會成本的增加基本保持相對固定的比例關(guān)系，但資本

7、充足率要求提高引起的社會收益的增加卻是逐漸降低的，即隨著資本充足率要求的提升，增加的社會凈收益會從正數(shù)變?yōu)?甚至負數(shù)。根據(jù)計算結(jié)果，邊際凈收益為0的適度的資本充足率要求略高于15%。這也說明從商業(yè)銀行效率角度測算的資本充足率要求的適度水平，可能會低于從社會凈收益角度考慮的適度的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。
　　根據(jù)以上研究，我國商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)提高。但是，提高資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，需在銀行業(yè)效率和宏觀審慎間進行權(quán)衡；同時，應(yīng)選