關聯(lián)交易型“隧道挖掘”——受益者：控制股東.pdf

1、西南財經(jīng)大學碩士學位論文關聯(lián)交易型“隧道挖掘”——受益者：控制股東姓名：陶鈺梅申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：余海宗20071101關聯(lián)交易塑。隧道挖l?！芤嬲撸嚎刂乒蓶|全文共分為五個部分：第一章緒論部分主要是闡述選題的背景和意義，以及對“隧道挖掘”行為相關研究傲總體的回顧，是本文的研究基礎。通過對相關文獻觀點的總結，從中吸取研究方法和思路，并將某些文獻中的結論運用于本文。最后總結了本文的特點和不足之處。第二章揭開關聯(lián)交易型

2、“隧道行為”的理論面紗，這一部分是全文的理論基礎，是展開分析問題的關鍵。首先對。關聯(lián)交易”、“隧道挖掘”、關聯(lián)交易型“隧道挖掘”和“控制股東”的概念做出簡要界定；然后以納什均衡博弈說明中小股民的監(jiān)督缺失，給了控制股東的“隧道行為”以可乘之機，同時通過“隧道行為”流程圖對其特點進行了相關總結；最后，對控制股東進行“隧道行為”的七種形式進行闡述，主要分為業(yè)務往來型和資產(chǎn)重組型兩大類。第三章關聯(lián)交易型。隧道挖掘”行為機制與股權結構，這是文章的

3、關鍵部分。本部分首先回答了兩個問題：①控制股東為何要進行“隧道挖掘”行為②控制股東為何能進行“隧道挖掘”行為在回答了以上兩個問題后，自然過渡到——通過什么股權結構會降低由關聯(lián)交易等隧道效應產(chǎn)生的機會成本，從而使控制權大于所有權通過分析后作者認為，在較低的所有權水平上，控股股東的隧道挖掘能力和程度隨股權比例的提高而增強；但當所有權比例提高到一定程度后，控制性股東和公司利益將越趨于一致，由關聯(lián)交易等隧道效應產(chǎn)生的機會成本也越大，機會主義資產(chǎn)

4、轉移侵占行為和非公允關聯(lián)交易會減弱，因而控制性股東常通過金字塔結構、交叉持股、二元股份結構及各種股權結構的綜合運用等手段，使所有權與控制權相分離，使其控制權大大超過所有權，在增強對非公允關聯(lián)交易的操控能力的同時，降低非公允關聯(lián)交易的機會成本。第四章關聯(lián)交易型“隧道挖掘”行為的理論模型，這是全文的核心部分。首先闡述模型的理論基礎：控股股東普遍存在下形成的控股股東和中小股東間的委托代理關系及由此產(chǎn)生的委托代理沖突；接著，筆者提出了四個主要假