上市公司董事會質量與公司價值的相關性研究.pdf

1、2006年中國上市公司100強公司治理評價報告顯示：中國百強上市公司治理中其“董事會責任”的治理水平與2005年相比處于下降趨勢，值得我們特別注意。在公司治理水平與公司經營業(yè)績呈正相關的理論背景下，本文的實證研究結果顯示作為公司治理核心的董事會治理與公司價值也呈現(xiàn)正相關性。這一結果為投資者提供了可靠的投資信息，即要選擇董事會治理完善的上市公司作為投資對象；同時也為公司經營管理者指明了公司治理理方向，即要提高公司的董事會質量以提高公司價值

2、。 本文以2006年公布的中國上市公司2005年度董事會治理價值排名前100名的公司作為研究樣本，采用線性回歸的方法，研究了董事會治理價值排名、董事會規(guī)模、董事會構成、董事長和總經理兩職合一情況、董事會會議次數(shù)和公司價值的相關性。在衡量公司價值時選用每股收益和凈資產收益率作為評價公司價值的指標。本文研究發(fā)現(xiàn)，董事會治理價值排名與每股收益、凈資產收益率顯著正相關；董事會規(guī)模與每股收益、凈資產收益率負相關，但不顯著；獨立董事比例與每