臺(tái)積電與聯(lián)電公司治理及其績效比較研究.pdf

1、摘 要摘 要在臺(tái)灣地區(qū)稱的上世界級(jí)的公司井不多見，尤其是在技術(shù)上居世界 領(lǐng)先地位的公司臺(tái) 積電絕對(duì)是首選，更難能可貴的是臺(tái)積電屢屢獲的評(píng)選為臺(tái) 灣地區(qū)公司治理最 佳的公司 之一。因 此本 研究以 臺(tái) 積電 公司和聯(lián)電為案 例比 較 之藍(lán)本加以 研究，因?yàn)閮杉野咐旧a(chǎn)同樣之產(chǎn)品且同樣在世界晶圓工業(yè)占 舉足輕重地位， 然而近年來聯(lián)電 在公司治理方面卻屢 屢出現(xiàn)問 題，尤其在上海投資 和艦科技公司，更有信息批露方面的公司治理問 題，在公司

2、獲利及營運(yùn)方面也 逐漸被臺(tái)積電拉大距離，故本研究從公司治理角度切入，探討臺(tái)灣晶圓企業(yè)之 優(yōu)勝劣敗。本研究從公司治理角度比 較案例公司， 第一章為緒論: 簡介研究方法 ，動(dòng)機(jī)及目 的，第二章為文獻(xiàn)綜述 : 介紹相關(guān)公司治理之理論， 第三章為晶圓 代工業(yè)及案例公司 之背景介紹并略述兩公司發(fā)展之異同，第四章從公司治理構(gòu) 面切入做比 較， 以 治 理機(jī)制及績效 去分析 案例公 司 從2 0 0 0 年起到2 0 0 6 年間 彼此 的 變化情況

3、， 第五 章: 則作深入的比 較分析公司治 理在案例公司產(chǎn)生之變化及 帶來的影，響，企圖 解釋公司治理優(yōu)劣對(duì)公司營運(yùn)發(fā)展之影響。研究中 發(fā) 現(xiàn)， 臺(tái) 積電 公司 在C E O決 策機(jī) 制， 股權(quán)結(jié)構(gòu)， 董事會(huì)組 成， 機(jī)構(gòu)投資人選股乃至 股價(jià)表現(xiàn)， 各方面與聯(lián)電 公司 有明顯之不同 ， 且從歷年來各 公司治理評(píng)等機(jī)構(gòu)之評(píng)價(jià)中也顯示公司治理方面的臺(tái)積電也比聯(lián)電公司表現(xiàn)較 佳。而臺(tái) 積電 在近年的獲利及經(jīng)營 績效也 遠(yuǎn)遠(yuǎn)凌駕 在聯(lián)電 之上，

4、 特別在 2 0 0 3年 臺(tái) 積電引 進(jìn)獨(dú)立董 事制度做大幅度公司治 理改革后 ，獲利及績效也擴(kuò)大領(lǐng)先差 距。 在中國 投資案例上。 聯(lián)電在信息披露上有嚴(yán)重的缺失， 從事件爆發(fā)后股價(jià)也跌到谷底。過去有從技術(shù)創(chuàng)新，執(zhí)行成效，管理模式??等方面切入研究，然從公司治理方向 卻少 見， 且多集中 在員工分紅配股 及股價(jià)之討論， 本研究希望 從公司治理的 多 面向 去解釋公司 治理 對(duì)公 司 獲利 及 營運(yùn)績 效之影響，并 進(jìn)一步 降 低公司營

5、運(yùn)上之風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)對(duì)公司治理問 題的重視與了 解。關(guān)鍵詞 : 臺(tái)積電 聯(lián)電 公司治理 股權(quán)結(jié)構(gòu) 信息披露 獨(dú)立董事 績 效o b t a i n s g r e a t e r s u r p l u s t h a n U M C . T h e r e f o r e , b e t t e r m a n a g e m e n t i s o n e o f t h e k e y st o o b t

6、 a i n h i g h e r p r o f i t a b i l i t y a n d e f i c i e n c y .玩t h e p a s t t h e r e w e r e m o r e r e s e a r c h e s s t u d y i n g f r o m a s p e c t s o f s k i l l s r e n o v a t i o n

7、,e x e c u t i v e e f f i c i e n c y , m a n a g e m e n t m o d e l s , e t c , r a t h e r t h a n f r o m c o m p a n ym a n a g e m e n t a s p e c t ; e v e n s o , t h e y w e r e e m p h a s i z e d i n

8、d i s c u s s i o n o f e m p l o y e e s b o n u sa n d s t o c k d i s t r i b u t i o n , a n d s t o c k p r i c e s p e r f o r m a n c e . T h i s s t u d y a i m s t o e x p l a i nh o w m a n a g e

9、m e n t w i l l i n f l u e n c e a c o m p a n y ' s p r o f i t a b i l i t y a n d e f f i c i e n c y v i a t h ea s p e c t o f c o m p a n y m a n a g e m e n t a n d t o r e d u c e c o m p a n

10、 y o p e r a t i o n r i s k s , s o a b e t t e ru n d e r s t a n d i n g a n d a t t e n t i o n t o c o r p o r a t e g o v e r n a n c e p r o b l e m s w i l l b e a c h i e v e d .K e y w o r d s :