股票價(jià)格指數(shù)期貨及其在我國(guó)的應(yīng)用性研究.pdf

1、作為一項(xiàng)重要的衍生金融工具，股指期貨在我國(guó)的推出已經(jīng)進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)階段。通過(guò)參與股指期貨交易，投資者可以有效規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，股指期貨的推出將結(jié)束我國(guó)股票市場(chǎng)只能做多不能做空，投資者只能從股市的上漲中獲利的歷史，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善具有重要意義。 本文首先從理論上介紹了股指期貨的基本知識(shí)，對(duì)股指期貨在世界主要市場(chǎng)及我國(guó)周遍地區(qū)的運(yùn)行狀況進(jìn)行分析研究，并對(duì)股指期貨推出后股票市場(chǎng)可能受到的影響進(jìn)行了分析，然后運(yùn)用2

2、006年10月30日以來(lái)滬深300指數(shù)期貨仿真交易的實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，包括波動(dòng)性比較分析、不同期限期貨合約同滬深300現(xiàn)貨指數(shù)之間的相關(guān)性分析、格蘭杰因果檢驗(yàn)等，探討股指期貨同現(xiàn)貨指數(shù)之間存在的關(guān)系，并對(duì)我國(guó)推出股指期貨的可行性及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，最后再結(jié)合實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論，提出有益的政策建議。 通過(guò)研究，本文得出以下結(jié)論：股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)大于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)，投資者在利用股指期貨規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也要注意股指期貨本身存在的風(fēng)險(xiǎn)