人民幣實(shí)際有效匯率短期波動的STAR模型分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、亞洲金融危機(jī)以后,中國經(jīng)濟(jì)快速增長、經(jīng)常項(xiàng)目順差不斷擴(kuò)大和外匯儲備激增,在此情況下,2002年,人民幣名義匯率與美元基本保持穩(wěn)定,但對歐元和日元則分別貶值了14.4%和4.7%,如果考慮通貨膨脹因素,對三大貨幣的實(shí)際匯率分別下降28%、16.6%和5.2%,據(jù)IMF估算,2003年人民幣相對于其他主要貿(mào)易伙伴國的名義有效匯率下降了6%。此種反常的匯率行為,使人民幣匯率問題繼亞洲金融危機(jī)后再次成為世界矚目的焦點(diǎn),專家、學(xué)者和政府要員們對此

2、眾說紛紜,莫衷一是。要求人民幣升值的國際輿論此起彼伏,從未停息。 2005年17月21日人民幣匯率體制發(fā)生了重要變化,它從以前的盯住美元匯率制度變成了現(xiàn)在以市場供求為基礎(chǔ)的、參照一攬子貨幣有管理的浮動匯率制度,匯率波動范圍加寬。因此分析人民幣匯率偏離長期趨勢的短期波動行為是有必要的。 由于我國匯率體制的原因,名義匯率不能很好的代表我國的對外競爭力,因此本文選用能較好代表我國對外競爭力的實(shí)際有效匯率作為研究對象,運(yùn)用h-p

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