隨機(jī)利率下的年金及社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn).pdf

1、人壽保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于死差益、利差益和費(fèi)差益，而死亡風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)中面臨的三個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)提高核保技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理壽險(xiǎn)公司可以降低死亡風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)加強(qiáng)管理，控制產(chǎn)品銷售和管理成本等可以降低費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)；然而利率風(fēng)險(xiǎn)卻很難分散，解決由于未來(lái)利率波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法是不再把預(yù)定利率固定下來(lái)，而是使之隨機(jī)化。目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司對(duì)隨機(jī)利率下產(chǎn)品的研究還很少，主要是停留在對(duì)政策的研究上，出發(fā)點(diǎn)一般只是根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)

2、，很少對(duì)隨機(jī)利率進(jìn)行研究，隨著經(jīng)濟(jì)金融全球化、自由化和市場(chǎng)化的發(fā)展，對(duì)引入隨機(jī)利率的壽險(xiǎn)模型的研究與應(yīng)用已經(jīng)成為必然。 保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)離不開(kāi)保險(xiǎn)精算函數(shù)的運(yùn)用，而保險(xiǎn)精算函數(shù)的不確定性是由剩余壽命和利率的不確定性決定的，大數(shù)定律保證了通過(guò)大量出售保單可以減少死亡率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而要減少利率風(fēng)險(xiǎn)卻十分困難。本文改進(jìn)了傳統(tǒng)保險(xiǎn)精算中，在假設(shè)利率為一個(gè)固定常數(shù)的情況下研究年金的方法，討論了一般隨機(jī)利率下年金的精算函數(shù)現(xiàn)值問(wèn)題及其應(yīng)用。

3、 一般來(lái)說(shuō)，不管是單張保單還是保單組合而言，死亡率和利率都隨機(jī)時(shí)精算函數(shù)的表達(dá)形式都比較繁瑣，對(duì)于長(zhǎng)期離散年金的情形更是如此。因此，本文在一般隨機(jī)利率的條件下，先討論了幾類重要年金現(xiàn)值(或積累值)隨機(jī)變量的分布、期望和方差的一般表達(dá)式。然后假設(shè)隨機(jī)利率服從Wiener過(guò)程，將得到的一般結(jié)果應(yīng)用于特殊情況，得到Wiener過(guò)程下各類年金現(xiàn)值(或積累值)期望和方差。最后給出對(duì)隨機(jī)利率下我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)在任意時(shí)刻隱性債務(wù)的分析，并利用W