外匯儲備對貨幣供應量的影響.pdf

1、外匯儲備的大幅度增長，大大增強了我國對外支付能力，提高了我國綜合國力，鑒定了國內外對我國宏觀經濟政策、人民幣幣值穩(wěn)定的信心，有利于外資流入等等。在肯定外匯儲備增長的重要意義及其正面效應的同時，我們也應該看到外匯儲備的迅猛增長會給我國經濟帶來一些潛在的負面影響。在一定程度上對我國貨幣供應量和貨幣政策帶來了巨大的影響。一方面，國際收支盈余和大量資本流入導致外匯儲備的大幅增長，同時也引起了以外匯占款的激增，基礎貨幣投放過快，貨幣供應量增加，帶

2、來潛在的通貨膨脹的危機等。另一方面，外匯儲備的快速增長改變了貨幣供應機制，使中央銀行的貨幣政策操作難度加大，貨幣政策效力已在相當程度上被削弱。綜上所述，本文承接上面的問題分為四個部分： 第一部分：指出了外匯儲備和貨幣供應量的關系，不僅綜述了國內、國外對此的研究狀況。而且還結合了中國的實際狀況，分析了我國的外匯儲備與貨幣供應量之間的關系，并且利用EVIEWS統(tǒng)計軟件對兩者之間的關系進行了實證研究。 第二部分：國際收支是我國

3、外匯儲備的重要來源，國際收支各因素的變動也會對外匯儲備產生巨大的影響。本部分內容從貿易項目、資本項目以及人民幣匯率制度三方面，通過分析這三方面的缺陷對外匯儲備造成的影響，進而分析了其對貨幣供應量的影響。 第三部分：通過外匯儲備對貨幣供應量的影響引申出對貨幣政策的影響，從而對貨幣政策獨立性和貨幣政策的有效性進行了具體的分析。 第四部分：提出了有效的外匯沖消政策，先從分析國際上常用的沖消工具入手，結合我國具體的狀況，提出了采