外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)對我國貨幣供給的影響研究.pdf

1、外匯儲(chǔ)備是一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要體現(xiàn)，也是抵御國際金融風(fēng)險(xiǎn)的重要物質(zhì)保證，外匯儲(chǔ)備問題是國際金融研究領(lǐng)域中的重要問題。尤其是東南亞金融危機(jī)以后，外匯儲(chǔ)備問題受到人們越來越多的關(guān)注。1994年我國外匯管理體制改革以來，外匯儲(chǔ)備一直保持了持續(xù)、快速增長的態(tài)勢，在東南亞金融危機(jī)之后，更是迅猛增長。巨額的外匯儲(chǔ)備在增強(qiáng)我國對外支付能力和調(diào)節(jié)國際收支能力，提高我國綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的同時(shí)，也給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一些消極影響。外匯儲(chǔ)備的快速增長導(dǎo)致我國貨幣供

2、應(yīng)量隨之成倍增加，加大了通貨膨脹壓力，給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的挑戰(zhàn)。而不同來源的外匯儲(chǔ)備其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵各異，對基礎(chǔ)貨幣乃至貨幣供給的沖擊機(jī)制也有所不同，因此，研究外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)對貨幣供給的影響，對減緩?fù)鈪R占款高增長對基礎(chǔ)貨幣投放所帶來的壓力，提高中央銀行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的有效性，促進(jìn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)健康、穩(wěn)定發(fā)展有重要而深遠(yuǎn)的意義。 本文采用理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的研究方法，首先對國際收支與貨幣供給關(guān)系進(jìn)行理論分析。接著對我國外匯儲(chǔ)備

3、來源結(jié)構(gòu)進(jìn)行了現(xiàn)實(shí)考察，分析了外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)對我國貨幣供給的影響路徑，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析了我國外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)對貨幣供給的影響。然后基于協(xié)整理論建立模型，分析了我國外匯儲(chǔ)備來源的主要組成部分對貨幣供給的短期影響和長期關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明作為外匯儲(chǔ)備主要來源的進(jìn)出口差額與外商直接投資均是我國基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的原因。最后文章根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)得出的結(jié)果，結(jié)合我國目前的現(xiàn)狀，提出了消除或減弱外匯儲(chǔ)備來源結(jié)構(gòu)中的不穩(wěn)定因素對我國貨幣供給沖擊的政策建議，主