風險資本投資階段后移及其防控機制研究.pdf

1、風險投資一直是新興企業(yè)特別是高技術企業(yè)在其發(fā)展前期階段融資的主要形式。但我們通過研究發(fā)現(xiàn)，20世紀80年代以來，在風險投資發(fā)展過程中，逐步呈現(xiàn)風險資本投資階段后移趨勢。風險資本投資階段后移雖然可以使風險投資減少風險、增強安全性，但是，風險資本投資階段后移會使風險投資業(yè)與其它金融業(yè)趨同，失去風險投資存在的意義，造成極為嚴重的后果。我國國內風險投資公司從一開始就存在投資階段后移的問題，真正投資于種子期、初創(chuàng)期的風險資金較少，做后期收購、包裝

2、、上市的較多，投資的短期行為比較明顯，其結果勢必影響到整個行業(yè)的發(fā)展。論文以風險資本投資階段后移現(xiàn)象為研究出發(fā)點，以博弈理論為突破口，深入探討風險資本投資階段后移的形成原因并對我國風險資本投資階段后移現(xiàn)象進行了實證分析，在此基礎上，構建一種能夠分析風險資本投資階段后移的波動形勢、診斷波動成因，提供波動對策的防控機制，識別、監(jiān)控和防范風險資本投資階段后移的發(fā)生和發(fā)展，全方位地揭示風險投資活動的安全機理與成功機理。 論文主要分為六章

3、： 第一章主要介紹論文選題的研究背景及意義，并對國內外有關風險投資研究的相關文獻進行了歸納、總結和評述，在此基礎上提出本文的研究方法、基本框架和主要創(chuàng)新點。 第二章通過文獻資料的收集和整理，分析自20世紀80年代以來世界各主要國家風險資本投資階段后移及其效應。 第三章運用博弈理論模型對風險資本投資階段后移的形成原因進行了推理和論證。 第四章主要對我國風險資本投資階段后移進行了實證分析，具體探討了我國風險投