經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融深化與銀行穩(wěn)定研究.pdf

1、本文研究了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融深化與銀行穩(wěn)定，全文分為四章： 第一章首先界定文中經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的理論含義。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌是指20世紀(jì)末人類社會(huì)中一次由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡的變革運(yùn)動(dòng)，其主要內(nèi)容有：產(chǎn)權(quán)與企業(yè)改造、調(diào)整政府機(jī)構(gòu)和職能、改革金融體系、建立完善的社會(huì)保障體系、完善法律法規(guī)等。 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中，軟預(yù)算約束問題和政府職能錯(cuò)位對銀行體系產(chǎn)生不利影響。軟預(yù)算約束問題是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的核心問題。政府對國有企業(yè)實(shí)行“父愛主義”，常常會(huì)采取諸如

2、追加投資或者貸款并提供財(cái)政補(bǔ)貼等措施解救虧損的企業(yè)，使其免于破產(chǎn)。商業(yè)銀行的市場風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)人為增大，金融體系脆弱性增強(qiáng)。轉(zhuǎn)軌過程中，政府職能錯(cuò)位也導(dǎo)致金融系統(tǒng)運(yùn)行的低效率，使得系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)日益積聚，金融體系不穩(wěn)定性增強(qiáng)。 第二章對金融深化、金融壓制的定義，金融深化的衡量指標(biāo)等進(jìn)行一般性的考察，重點(diǎn)分析了金融深化對銀行體系產(chǎn)生的沖擊。金融深化就是政府放棄對金融體系和金融市場的過分干預(yù)，解除對利率和匯率的管制；鼓勵(lì)成立各種所有

3、制銀行，開展金融業(yè)的市場競爭，清除貨幣與資金市場的分割現(xiàn)象，消除對貸款的壟斷；使中央銀行職能正常化，中央銀行與財(cái)政的職能不能互相替代等等。 利率市場化增大了銀行資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、恒久性風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)競爭壓力也增大，也容易惡化銀行外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。放松銀行準(zhǔn)入限制將削弱銀行經(jīng)營的安全謹(jǐn)慎性，迫使其投資冒險(xiǎn)行為增多。而對外放開金融服務(wù)領(lǐng)域，外資機(jī)構(gòu)的競爭會(huì)對國內(nèi)銀行體系的沖擊，外資金融機(jī)構(gòu)母國金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對東道國傳染。綜合經(jīng)營的轉(zhuǎn)變對商業(yè)銀行

4、是個(gè)挑戰(zhàn)，對監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是嚴(yán)峻考驗(yàn)。對發(fā)展中國家而言，金融市場不發(fā)達(dá)、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足制約了金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解能力。資本賬戶開放帶來了巨額風(fēng)險(xiǎn)資本，資本大進(jìn)大出也增大了對東道國經(jīng)濟(jì)的沖擊。 第三章分析比較了中東歐國家成功與失敗的案例。俄羅斯金融深化過程中，銀行體系的脆弱性增強(qiáng)，金融危機(jī)多次發(fā)生。主要原因有：改革時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定；政府外債過度；政府放棄對金融市場必要的干預(yù)權(quán)；資本項(xiàng)目開放過度等。相比之下波蘭、匈牙利金融改革順利，雖

5、然出現(xiàn)銀行危機(jī)，但沒有大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，總的來說是中東歐國家轉(zhuǎn)軌較成功者。波匈兩國改革特點(diǎn)就是漸進(jìn)與分步驟，保持了經(jīng)濟(jì)金融體系總體穩(wěn)定。這使國有銀行私有化過程中，外國戰(zhàn)略投資者控制銀行資產(chǎn)的比重超過50﹪，而國家金融安全似乎仍得到保證。但是金融深化進(jìn)程中銀行業(yè)仍面臨一系列帶有共性的問題。主要體現(xiàn)是過度不良債權(quán)，銀行體系規(guī)模小、治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理水平不高，外國資金控制銀行命脈存在潛在威脅，國際游資缺乏約束等。 第四章轉(zhuǎn)入對中國問

6、題的研究。導(dǎo)致中國銀行體系的脆弱既有轉(zhuǎn)軌國家共同存在的問題，也有自身獨(dú)特因素。從內(nèi)部因素看，主要是信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，不良貸款率比較高；經(jīng)營效益不佳，經(jīng)營效率低下；資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；內(nèi)控機(jī)制不合理；市場化意識淡薄等。制約銀行經(jīng)營的外部因素有軟預(yù)算約束；信用法制環(huán)境不佳等。此外，中國獨(dú)特的高儲蓄率問題、綜合經(jīng)營需求增加與監(jiān)管體制暫時(shí)不適應(yīng)問題是影響銀行穩(wěn)定的潛在因素，隨時(shí)間推移不利影響將逐步顯現(xiàn)。 商業(yè)銀行在中國的金融體系中占有支配

7、地位，銀行穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的關(guān)鍵。論文認(rèn)為，在推進(jìn)金融深化進(jìn)程中保持銀行穩(wěn)定，需要處理好以下關(guān)系。正確處理政府與銀行關(guān)系：政府要減少對銀行的干預(yù)，但不能放棄干預(yù)權(quán)；正確處理銀行與金融監(jiān)管當(dāng)局關(guān)系：貨幣(金融監(jiān)管)當(dāng)局必須有較強(qiáng)調(diào)維護(hù)金融穩(wěn)定能力，政策措施推出必須考慮到商業(yè)銀行承受能力；正確處理銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)；正確處理銀行間關(guān)系，避免惡性競爭，爭取效用最大化；正確處理銀證保關(guān)系，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；正確處理銀企關(guān)系，